Specificul formării structurilor corporative în Rusia; caracteristici ale formării și funcționării corporațiilor, inclusiv participațiile, în Rusia; importanța și rolul planificării financiare corporative; principii, tipuri și metode de planificare financiară corporativă; caracteristici ale finanțării corporațiilor străine; modele de management financiar corporativ.
Specificul organizării finanțelor corporative
Efectuarea reformelor în economia rusă are ca scop crearea unei afaceri eficiente, a unor relații de piață civilizate și a unui sistem de funcționare a capitalului. Una dintre direcțiile de reformare a entităților de afaceri interne este crearea și dezvoltarea unei forme corporative de proprietate. În structurile mari reprezentate de corporații, concentrarea capitalului este în creștere. Acest lucru permite crearea celor mai bune condiții pentru gestionarea centralizată a resurselor financiare corporative, delimitarea responsabilității participanților și utilizarea tehnologiilor financiare moderne pentru a atrage capital de pe piața financiară.
În țările dezvoltate economic, sustenabilitatea cooperării economice este asigurată cu ajutorul asociațiilor corporative, în primul rând FIG și holdinguri.
Specificitate Formarea structurilor corporative în Rusia constă în interacțiunea eficientă a capitalului industrial și bancar, care asigură transformarea structurală a economiei. Crearea structurilor corporative răspunde intereselor statului și nevoilor afacerilor private. Corporațiile fac posibilă crearea condițiilor favorabile pentru gestionarea centralizată a resurselor financiare ale tuturor participanților.
caracteristică formarea structurilor corporative este construirea de parteneriate între stat și companii private; întreprinderi mari și mici; organizații și regiuni reprezentate de autoritățile executive care utilizează tehnologii financiare de concentrare a capitalului.
Tehnologiile financiare rusești utilizate de corporații fac posibilă utilizarea capitalului în implementarea proiectelor promițătoare de investiții și inovare; reorganiza economia pentru a depăși scăderea producției și tranziția către creșterea economică, precum și pentru a concura cu succes cu marile firme străine pe piețele financiare naționale și internaționale printr-un management eficient al resurselor, costurilor și capitalului.
Membrii corporațiilor pot fi organizații producătoare de bunuri (lucrări, servicii), bănci și alte instituții de credit, instituții de investiții, fonduri de pensii nestatale și companii de asigurări.
caracteristică funcționarea corporațiilor este de a primi beneficii și garanții de la autoritățile de stat ale Federației Ruse. Banca Centrală a Federației Ruse poate oferi beneficii băncilor care sunt membre ale corporațiilor, de exemplu, sub forma scăderii ratelor rezervelor obligatorii, scăderea limitelor altor rate obligatorii pentru a-și spori activitatea de investiții.
În procesul de creare a corporațiilor, persoanele juridice trebuie să aprobe o Companie Centrală (CC). Societatea centrală este o instituție de investiții, a cărei cartă trebuie să stabilească subiectul și scopurile activităților sale și termenii acordului privind crearea grupului. Societatea centrală acționează în numele participanților în relațiile legate de formarea și activitățile corporației, ține contabilitate consolidată, echilibru și raportare. Legislaţia atribuie Companiei Centrale funcţia de management financiar. Societatea centrală are, de regulă, statutul de societate pe acțiuni deschise. Dar, de fapt, Societatea Centrală este lipsită de dreptul la conducere și control real asupra activităților corporației, întrucât deține o mare parte din acțiuni și o cotă-parte din capitalul autorizat și poate bloca decizii care îi sunt nefavorabile, dar în interesul altor membri ai corporaţiei. Rolul Societății Centrale se reduce la funcții reprezentative și la primirea de beneficii. Pentru a consolida încrederea reciprocă și stabilitatea participanților la corporație, este necesară desemnarea unui nou statut al Societății Centrale, introducerea dreptului de proprietate încrucișat obligatoriu a acțiunilor între toți participanții.
Specificitate corporațiile sub formă de participații în Rusia se bazează pe următoarele principii ale formării lor (Fig. 3.3.1).
Orez. 3.3.1.
Pachetul de documente furnizat de Societatea Centrală autorității de înregistrare conține informații despre scopurile și obiectivele corporației, proiectele și programele de investiții, rezultatele economice și sociale așteptate ale activităților, precum și alte informații necesare înregistrării.
specificitateînregistrarea exploatațiilor este că înregistrarea este acceptată pe baza unei examinări a documentelor depuse de către organul de stat abilitat. În același timp, sunt solicitate opinii de experți ale altor organizații, specialiști, autorități executive ale entităților constitutive ale Federației Ruse. Înregistrarea de stat este confirmată prin eliberarea unui certificat de forma stabilită.
caracteristică funcționarea corporațiilor rusești este strategia sa pe termen lung, care se bazează pe dezvoltarea și implementarea planurilor corporative anuale și pe termen mediu pentru activitățile financiare și de investiții ale participanților. Funcțiile de planificare corporativă sunt atribuite companiei centrale, care studiază și determină viitoarele fluxuri de numerar ale corporației (Fig. 3.3.2)
Orez. 3.3.2.
În formarea fluxurilor de numerar corporative, băncile joacă un rol deosebit, care sunt interesate să investească fonduri nu în organizații individuale, ci în asociațiile lor care au relații tehnologice, organizaționale, economice și financiare. Rolul băncii în crearea corporației este în serviciile de decontare și numerar, emiterea de valori mobiliare și creditarea (Fig. 3.3.3).
Orez. 3.3.3.
Specificitate relaţiile financiare formate în corporaţii rezidă şi în posibilitatea creşterii volumului investiţiilor datorită: centralizării fondurilor, extinderii creditării, economisirii banilor, atragerii surselor externe şi optimizării plăţilor impozitelor (Fig. 3.3.4).
Principalele direcții de creștere a volumului investițiilor corporative includ: crearea unui fond unic de investiții centralizat; împrumuturi comerciale; economii prin îmbunătățirea eficienței utilizării fondurilor; implicarea largă a surselor externe; impozitare efectivă etc.
Direcții principale strategia financiară corporativă sunt (Fig. 3.3.5).
Orez. 3.3.5.
Corporațiile întocmesc situații financiare consolidate, care au la bază Reglementările interne privind politicile contabile uniforme. Politica contabilă a unui grup corporativ ar trebui să prevadă: pregătirea informațiilor ținând cont de interesele participanților, utilizarea unor abordări uniforme și unificarea formularelor (Fig. 3.3.6):
Orez. 3.3.6. Principalele prevederi ale politicilor contabile ale corporațiilor
Pentru fiecare dintre aceste domenii, Compania Centrală dezvoltă o strategie financiară separată, adică. un curs de lungă durată de politică financiară, conceput pentru viitor și care implică soluționarea problemelor de amploare ale corporației. În procesul de elaborare a unei strategii, ei prezic principalele tendințe în dezvoltarea finanțelor, formează conceptul de utilizare a acestora, conturează principiile de organizare a relațiilor financiare cu statul și partenerii.
În planificarea strategică sunt conturate căi alternative pentru dezvoltarea unei corporații. Mai mult, asigurarea dezvoltării pe termen lung a corporației se realizează în interesul tuturor proprietarilor săi și implică elemente ale dezvoltării pe termen lung a corporației (Fig. 3.3.7):
Orez. 3.3.7. Elemente de dezvoltare pe termen lung a unei corporații
Strategia financiară în structurile corporative ar trebui realizată de profesioniști - manageri financiari șefi care dețin toate informațiile despre politica financiară a corporației.
Pe baza strategiei adoptate, ei determină scopurile și obiectivele specifice ale activităților de producție și financiare și iau decizii. Direcții pentru dezvoltarea strategiei financiare a corporației (Fig. 3.3.8):
Controlul asupra corporației rămâne întotdeauna în competența adunării generale a acționarilor. El alege Consiliul de Administrație și Consiliul de Administrație al AO, care angajează managerii. Organul executiv al unei SA poate fi înlocuit, de exemplu, prin aderarea la o altă companie prin achiziționarea unui pachet de control.
Corporația este un complex imobiliar creat pentru realizarea activităților antreprenoriale, al cărui scop economic, în condițiile relațiilor de piață, este satisfacerea nevoilor sociale, realizarea de profit și asigurarea stabilității financiare a acesteia. Din punct de vedere al conținutului său, activitatea antreprenorială a organizațiilor include producția și vânzarea de produse, efectuarea muncii și prestarea de servicii, operațiuni pe bursă. O entitate economică poate desfășura oricare dintre aceste tipuri de activități sau mai multe tipuri în același timp.
În procesul activității de întreprinzător, corporațiile au relații economice cu contrapărțile lor: - furnizori și cumpărători, parteneri în activități comune, asociații și asociații, sisteme financiare și de credit etc., în urma cărora iau naștere relații financiare legate de organizarea procesul de producție și vânzarea produselor, efectuarea lucrărilor și prestarea serviciilor, formarea resurselor financiare și implementarea activităților de investiții.
Întregul ansamblu de relații financiare ale corporațiilor cu alți participanți la activitatea antreprenorială, în funcție de conținutul lor economic, poate fi grupat în funcție de scopul acestor relații și se pot distinge următoarele grupe:
● între fondatori la momentul constituirii organizaţiei privind formarea capitalului autorizat (de rezervă). Modalitățile specifice de formare a acestuia depind de forma organizatorică și juridică a organizației. Dar, în toate cazurile, capitalul propriu este sursa inițială a formării unei anumite părți din activele imobilizate și curente;
● intre corporatii aparute in procesul de productie si comercializare a produselor dupa profilul activitatii principale. În special, ele includ relațiile financiare dintre furnizorii și cumpărătorii de materii prime, materiale, produse finite etc., relațiile cu organizațiile de transport în perioada transportului de mărfuri, cu întreprinderile de comunicații, vamele, firmele străine etc. Aceste relații sunt principalele în activitatea economică a oricărei corporații, întrucât rezultatul financiar final al activităților sale depinde în mare măsură de organizarea eficientă a acestora;
● între corporații care nu au legătură cu activitatea principală, dar pot avea un impact semnificativ asupra situației financiare a entităților comerciale. De exemplu, vânzarea și închirierea proprietății, factori care determină diferențele de curs valutar în tranzacțiile valutare, condițiile pentru investițiile financiare etc.;
● intre corporatie si subdiviziunile acesteia: filiale, sucursale, ateliere, divizii, echipe privind finantarea cheltuielilor, repartizarea si redistribuirea profitului, formarea fondului de rulment si alte fonduri. Acest grup de relații afectează organizarea și ritmul procesului de producție;
● între o corporație și angajații săi cu privire la distribuirea și utilizarea veniturilor, emiterea și plasarea de acțiuni și obligațiuni ale acestei corporații, plata dobânzilor la obligațiuni și dividende la acțiuni, încasarea amenzilor și despăgubiri pentru prejudiciul material cauzat, impozit reținerea de la persoane etc. Aceste relații financiare de grup afectează eficiența utilizării resurselor de muncă;
● între corporaţie şi sistemul financiar al statului. Aceste relații apar atunci când se plătesc impozite și alte plăți obligatorii la buget, se formează fonduri extrabugetare, se acordă avantaje fiscale, se aplică de către stat penalități în cazul încălcării actelor legislative în vigoare, se realizează subvenții, subvenții etc. primit. din buget
● între corporaţie şi sistemul bancar. Ele apar în procesul de păstrare a banilor în băncile comerciale, obținerea și rambursarea împrumuturilor, plata dobânzii la un împrumut, cumpărarea și vânzarea de valută și furnizarea altor servicii bancare;
● între corporație și companii și organizații de asigurări. Aceste relații apar în legătură cu asigurarea obligatorie și voluntară a proprietății, a anumitor categorii de angajați, a riscurilor comerciale și antreprenoriale;
● între corporație și instituțiile de investiții care apar în cursul plasării de investiții, privatizării proprietății etc.;
● între o corporație și un grup financiar și industrial, holdinguri, uniuni și asociații, din care corporația este membră. Aceste relații apar în timpul formării, distribuției și utilizării fondurilor și rezervelor țintă pentru finanțarea programelor vizate, efectuarea de cercetări de marketing, lucrări de cercetare, acordarea de asistență financiară pe bază de rambursare pentru finanțarea proiectelor de investiții și completarea capitalului de lucru. Acest grup de relații este asociat cu redistribuirea fondurilor și are ca scop sprijinirea și dezvoltarea corporațiilor;
● între corporație și firme de audit cu privire la realizarea unei analize independente a activității economice și în alte scopuri;
● între corporaţie şi populaţie. Acest grup de relații include relațiile financiare care decurg din implicarea lucrătorilor temporari care nu sunt angajați cu normă întreagă ai unei anumite organizații (pentru efectuarea anumitor tipuri de muncă), relații de corporatizare, i.e. vânzări de valori mobiliare către populație și în plata dobânzilor, dividendelor asupra acestora, în vânzarea de bunuri, prestarea de servicii etc.
Fiecare dintre grupurile de relații financiare enumerate are propriile caracteristici și sferă de aplicare. Cu toate acestea, toate sunt de natură bilaterală, iar baza lor materială este mișcarea resurselor financiare. În plus, diversitatea relațiilor financiare se reflectă în sursele formării acestora în întreprinderi de diferite forme organizatorice și juridice și forme de proprietate.
Pagina 1
Subiectul 1: Finanțe corporative: Fundamentele organizării și conținutul mediului lor financiar.
Plan:
- Finanțe ca categorie de valoare. Funcțiile finanțelor.
- Principii de organizare a finanțelor corporative
- Forme de organizare și avantaje ale structurilor corporative
- politica financiară corporativă
Finanţa exprimă sistemul de relaţii monetare reglementate de stat în vederea formării fondurilor de resurse financiare pentru satisfacerea diferitelor nevoi sociale.
Grupuri corporativesunt astfel de formațiuni instituționale care permit construirea de parteneriate între stat și întreprinderi, întreprinderi mici și mari, întreprinderi și regiuni reprezentate de autoritățile executive folosind metode financiare de concentrare a capitalului.
Finanțarea întreprinderilor și corporațiilorexprimă sistemul de relații monetare apărute în cursul activității lor economice și necesare formării și utilizării capitalului, veniturilor și fondurilor bănești.
Principalele elemente ale finanțării întreprinderilor și corporațiilor sunt capitalul, veniturile, fondurile de numerar.
Capital (bilanțul de pasiv) servește ca sursă de formare a activelor (imobilizate și curente).
Sursa de venit acționează sub formă de venituri din vânzarea de bunuri și alte venituri din exploatare și neexploatare.
fonduri de numerar reprezentate de fonduri de consum, acumulare si rezerve. Fondul monetar este o parte separată a fondurilor unei entități economice, care a primit un scop desemnat și o funcționare relativ independentă. Fondurile de numerar sunt doar o parte din banii în circulație
întreprinderilor.
În condițiile unei economii de piață (de mărfuri), este legitim să recunoaștem existența finanțării corporative trei funcții.
- formarea de capital, venituri și fonduri de numerar:
- utilizarea capitalului, a veniturilor și a fondurilor de numerar:
- functie de control.
Astfel, finanțele corporative determină apariția relațiilor monetare în procesul de circulație individuală a fondurilor entităților economice - aceasta este lorfunctie principala.
Funcția „Formarea capitalului, a veniturilor și a fondurilor de numerar”determină implementarea următoarelor operațiuni comerciale:
constituirea și completarea capitalului autorizat și de rezervă al societăților pe acțiuni;
atragerea de surse de finantare de la bursa in scop de dezvoltare;
mobilizarea creditelor și împrumuturilor de pe piața de capital de creditare;
acumularea de fonduri bănești formate ca parte a veniturilor din vânzarea mărfurilor;
formarea profitului reportat;
atragerea de fonduri cu destinație specială;
contabilitatea și analiza formării capitalului, veniturilor și fondurilor de numerar.
Ca urmare, se realizează un echilibru între circulația resurselor materiale și monetare și resursele financiare necesare asigurării continuității activităților de producție și comerciale ale unei entități economice și se formează îndeplinirea tuturor obligațiilor acesteia față de stat și contrapărți.
Funcția „Utilizarea capitalului, a veniturilor și a fondurilor de numerar” determină următoarele procese economice:
optimizarea investițiilor de capital (proprii și împrumutate) în active imobilizate și circulante;
asigurarea platii impozitelor;
investirea numerarului gratuit în cele mai lichide active;
utilizarea veniturilor în scopuri de consum, dezvoltarea și crearea de rezerve;
contabilitatea și analiza utilizării capitalului, veniturilor și fondurilor de numerar.
Ca urmare, costul capitalului întreprinderii (corporației) este maximizat.
În a treia funcție (de control). finanțarea este utilizată pentru a controla respectarea costurilor și a proporțiilor materiale în formarea și utilizarea veniturilor din întreprinderi și din stat. Această funcție se bazează pe mișcarea resurselor financiare, de exemplu, la plata impozitelor și taxelor către sistemul bugetar. Oferă o oportunitate statului de a influența rezultatele financiare finale ale activităților entităților economice. Instrumentul de implementare a funcției de control a finanțelor este informația financiară cuprinsă în situațiile financiare.
Aceste informații servesc drept bază inițială pentru calcularea ratelor financiare analitice care caracterizează stabilitatea financiară, profitabilitatea, activitatea de afaceri și de piață a întreprinderilor. Indicatorii financiari permit evaluarea rezultatelor activității economice, conturează măsuri care vizează eliminarea aspectelor negative identificate.
Funcția de control, obiectiv inerentă finanțelor, poate fi implementată în practică cu o completitudine mai mare sau mai mică. Completitudinea implementării funcției de control a finanțelor este în mare măsură determinată de starea disciplinei financiare în economia națională.
Se efectuează controlul financiar în economia națională:
servicii financiare și contabile ale întreprinderilor (corporațiilor) la plata facturilor furnizorilor pentru bunuri materiale și servicii - controlul asupra costurilor de producție și circulație și expediere a produselor; peste încasarea creanțelor și rambursarea conturilor de plătit etc.;
bănci - în procesul de creditare clienților lor și respectarea disciplinei de numerar;
ortans fiscale - când persoanele juridice și persoanele fizice plătesc impozite și taxe către sistemul bugetar etc.
Funcția de control se datorează existenței altor funcții ale finanțelor.
Întrebarea 2. Principii de organizare a finanțelor corporative
Principiile organizării finanțelor întreprinderilor și corporațiilor sunt strâns legate de scopurile și obiectivele activităților acestora.
Principiile de organizare a finanțelor corporative includ următoarele:
- autoreglementarea activității economice;
- autosuficiență și autofinanțare;
- împărțirea surselor de formare a capitalului de lucru în proprie și împrumutate;
- disponibilitatea rezervelor financiare.
Principiul autoreglementăriieste de a oferi întreprinderilor (corporațiilor) independență deplină în luarea și implementarea deciziilor privind dezvoltarea industrială și științifică și tehnică pe baza resurselor materiale, forței de muncă și financiare disponibile.
Principiul autosuficiențeipresupune că fondurile investite în dezvoltarea corporației se vor plăti prin profit net și amortizare. Aceste fonduri sunt concepute pentru a asigura un minim al eficienței economice normative a capitalului propriu al companiei (corporației).
Cu autosuficiență, întreprinderea finanțează reproducerea simplă din surse proprii și plătește impozite către sistemul bugetar. Implementarea acestui principiu în practică necesită funcționarea rentabilă a tuturor întreprinderilor și eliminarea pierderilor.
Principiul autofinanțăriiimplică nu numai o muncă eficientă din punct de vedere al costurilor, ci și formarea pe bază comercială a resurselor financiare care oferă nu numai reproducere simplă, ci și extinsă, precum și venituri ale sistemului bugetar.
Pentru a implementa principiul autofinanțării, trebuie îndeplinite o serie de condiții:
acumularea de capital propriu într-o sumă suficientă pentru acoperirea costurilor nu numai pentru activitățile curente, ci și pentru investiții;
alegerea direcțiilor raționale pentru investițiile de capital;
reînnoirea constantă a capitalului fix;
răspuns flexibil la nevoile piețelor de mărfuri și financiare.
Aplicarea principiului autofinanțării este un factor important în prevenirea falimentului unei entități economice și va crea o oportunitate pentru utilizarea eficientă a managementului financiar.
Principiul împărțirii surselor de formare a capitalului de lucru în proprie și împrumutateeste determinată de caracteristicile tehnologiei și organizarea producției în sectoarele individuale ale economiei. În industrii Cu caracterul sezonier al producției crește ponderea surselor împrumutate de formare a capitalului de lucru (comerț, industria alimentară, agricultură etc.). În sectoarele cu caracter nesezonier al producției (industrie grea, transporturi, comunicații), capitalul de lucru propriu predomină ca surse de capital de lucru.
Formarea rezervelor financiarenecesare pentru asigurarea funcționării durabile a întreprinderilor (corporațiilor) în fața unor posibile fluctuații ale condițiilor de piață, creșterea răspunderii pentru neîndeplinirea obligațiilor față de parteneri. În societățile pe acțiuni, rezervele financiare se formează „în conformitate cu statutul întreprinderii din profitul net.
Implementarea în practică a acestor principii ar trebui realizată atunci când se elaborează o politică financiară și se organizează un sistem de management financiar pentru entitățile economice. Acest lucru ar trebui să ia în considerare:
domeniul de activitate (activitati comerciale si necomerciale):
tipuri (directii) de activitate (export, import);
apartenența sectorială (industrie, agricultură, transporturi, construcții, comerț etc.);
forme organizatorice şi juridice ale activităţii antreprenoriale.
Respectarea acestor principii în practică asigură stabilitatea financiară, solvabilitatea, profitabilitatea și activitatea de afaceri a întreprinderilor (corporațiilor).
Întrebarea 3. Forme de organizare și avantaje ale structurilor corporative
În țările industrializate (SUA, Canada, Japonia), forma corporativă a activității antreprenoriale este cea cheie.
Potrivit experților, în lumea modernă există peste 40 de mii de asociații inter-industriale care au semne de structuri corporative, care includ aproximativ 180 de mii de sucursale în 150 de țări. Acestea concentrează până la aproximativ 50% din producția industrială și comerțul din țările dezvoltate, aproximativ 80% din toate brevetele și licențele pentru cele mai noi echipamente, tehnologii și know-how.
Principala diferență dintre o corporație și alte forme de organizare a afacerilor este că aceasta există independent de proprietarii săi.
O organizație de afaceri corporativă poate acționa în acest sensforme economice, Cum:
corporatizare orizontală;
corporatizare verticală:
corporatizare diversificată.
Corporatizare orizontalăse formează pe baza extinderii scarii producţiei pe piaţa produselor omogene.
Stimulează lupta pentru consolidarea pozițiilor competitive în industrie pe termen lung, eliminând posibilitatea de deteriorare a intereselor pe termen lung. Totodată, potențialul de competitivitate nu este identificat cu indicatorii actuali de profit, ci este considerat drept avantaje pe termen lung pe piața produselor omogene. Dintre acestea, este necesar să se evidențieze calitatea și prețul de vânzare al produselor: potențial inovator; suficiența capacităților de producție și marketing: prezența unei strategii de activitate pe termen lung care asigură păstrarea sau creșterea volumelor de vânzări,
Pragul de dezvoltare al corporatizării orizontaleîn republică este stabilit în Legea „Cu privire la concurența și restrângerea activităților de monopol” (articolul 14): un acord, integral sau parțial, sub orice formă, de către entitățile de piață care au o cotă de piață totală a unui anumit produs de 35%. Se crede că depășirea acestui prag poate duce la o restrângere a concurenței.
Corporatizare verticalăse bazează pe integrarea industriilor de la extracția materiilor prime până la fabricarea produselor finite și comercializarea acestora. Ea pornește de la principiile interdependenței tehnologice a industriilor și din succesiunea proceselor care coincid în timp și spațiu. Corporatizarea verticală este cea mai eficientă în producția continuă (industrie chimică, metalurgică, petrol și gaze etc.), unde se realizează concentrarea capitalului și adâncirea diviziunii sociale a muncii sub influența progresului științific și tehnologic.
Pragul corporatizării verticale este o scădere a ratei profitului din extinderea în continuare a legăturilor tehnologice și de cooperare.
Corporatizare diversificatăformat prin combinarea diverselor industrii. Avantajele acestei forme de corporatizare sunt reducerea riscurilor din activitatea antreprenorială și dependența de condițiile de piață a „și anume produse”, asigurarea unei baze economice mai largi, atenuarea impactului schimbărilor structurale în economie, crearea a avantajelor competitive intr-un nou domeniu de activitate, detinerea unei piete incapatoare, profituri mari pe termen lung.perspectiva. Pragul de dezvoltare a corporatizării diversificate este o scădere a ratei profitului din extinderea gamei de activități. Costurile creării unei noi producții nu ar trebui să fie atât de mari încât să reducă semnificativ oportunitățile de profit și să afecteze bunăstarea acționarilor.
Pentru realizarea unui echilibru eficient al productiei cu corporatizare diversificata se foloseste o strategie de portofoliu care permite realizarea unui echilibru rezonabil al activelor si stabilitatii operationale in general.
Dezvoltarea grupurilor corporative prin amploarea și integrarea activităților de producție, tehnologice, financiare prevede următoarele Beneficii:
- o perioadă nelimitată de viață a corporației (acțiunile pot fi transferate altor persoane, iar întreprinderea poate exista pentru totdeauna;
- răspundere limitată (o corporație are dreptul de a strânge capital în numerar în nume propriu, fără a impune o răspundere nelimitată proprietarilor săi. Prin urmare, pentru a satisface pretențiile împotriva unei corporații, este imposibil să confiscați bunurile personale ale acționarilor):
economii la costurile de tranzacție;
- sinergie datorită combinării avantajelor membrilor individuali ai grupului, coordonării activelor complementare:
- avantaje inovatoare datorită motivației crescute a membrilor grupului datorită legăturilor de proprietate dintre aceștia;
- avantaje investiționale asociate cu reinvestirea unei cote mai mari din profit, motivare pentru creșterea valorii de piață a acțiunilor, cu oportunități mai mari de atragere a capitalului împrumutat (împrumuturi și împrumuturi obligaționale);
- avantajele informaționale oferite de schimbul intensiv de informații între membrii grupului, care favorizează adaptarea inovațiilor în producție, crește fiabilitatea deciziilor de investiții;
- extinderea sferei de influență a antreprenorilor calificați;
- asigurarea reciprocă reală a celuilalt de către membrii aceluiași grup de afaceri etc.
Forma corporativă are un dezavantaj semnificativ., care este dublă impozitată (impozitul pe profit și impozitul pe dividende), dar corporațiile mici care funcționează sub formă de parteneriat plătesc doar impozit pe profit.
Societatea pe acțiuni sub formă de corporație are multe varietăți,principalele sunt holdingul, alianța corporativă, compania transnațională, grupul financiar și industrial.
Holding (holding).- aceasta este un tip special de societate financiară, care este creată pentru a deține participații de control în alte companii pentru a controla și gestiona activitățile acestora.
Există două tipuri de holdinguri:
- o exploatație pură care îndeplinește doar funcții de control, management și financiar;
- o holding mixtă angajată, pe lângă funcțiile specificate, și în anumite activități comerciale - producție și comerț, credit și financiar etc.
Holdingurile pot avea un capital de multe ori mai mare decât al lor. Holdings, dobândind o participație de control într-o companie, au posibilitatea de a-și numi reprezentanții în Consiliul de Administrație și în alte organe de conducere ale companiei controlate.
Avantajele holdingurilor sunt următoarele:
control semnificativ sub forma unei cote de capitaluri proprii (10-51%)
neutralizarea riscului. Reducerea riscului se realizează datorită faptului că companiile individuale din cadrul sistemului holding sunt persoane juridice independente, iar obligațiile oricăreia dintre ele sunt separate de obligațiile altor companii. (Cu toate acestea, în practică, compania-mamă este adesea forțată să ofere asistență financiară filialelor sale.)
Alianțe corporative (asociații)permit companiilor să creeze o structură care să-și concentreze eforturile pe un anumit tip de afaceri (dezvoltarea de noi tehnologii și piețe). Alianțele vin sub mai multe forme, de la acorduri directe orientate spre piață până la proprietate comună și operațiuni internaționale. O formă de alianță corporativă este o asociere în comun, în care un număr de companii se reunesc pentru a atinge anumite obiective (licență încrucișată, consorții, licitație comună etc.).
Companii transnaționale (TNC) -acestea sunt, de regulă, mari corporații care operează în străinătate. Holdingul-mamă TNK îndeplinește următoarele funcții: elaborarea strategiilor economice și de marketing, coordonarea politicilor financiare ale tuturor ramurilor, activități de cercetare și dezvoltare la scară largă.
În țările industrializate (SUA, Canada, HPP, Japonia), corporațiile devin transnaționale din următoarele motive:
- căutarea și dezvoltarea de noi piețe pentru mărfuri;
- căutarea surselor de materii prime și resurse energetice;
- căutarea de noi tehnologii;
- diversificarea riscurilor economice și politice, care se realizează prin organizarea rețelei de producție și distribuție în întreaga lume;
- ocolirea barierelor politice și a măsurilor de control (ocolirea cotelor de import pentru mașini, electronice etc.);
- căutarea modalităților de îmbunătățire a eficienței producției (relocarea producției în țări în care costurile de producție sunt mai mici decât costurile materiilor prime, materialelor, salariilor etc.).
Grup financiar și industrial (FIG)reprezintă un ansamblu de persoane juridice care acționează în calitate de societăți-mamă și filiale sau care și-au combinat total sau parțial activele corporale și necorporale (sistemul de participare) pe baza unui acord privind crearea unui grup financiar și industrial în scop tehnologic sau integrare economică pentru implementarea investițiilor și a altor proiecte și programe, care vizează creșterea competitivității și extinderea pieței de bunuri și servicii, creșterea eficienței producției și crearea de noi locuri de muncă.
Membrii grupului sunt persoane juridice care au semnat un acord privind înființarea acestuia, inclusiv societatea centrală (CC) înființată de aceștia. Printre participanții la FIG trebuie să existe organizații care operează în producția de bunuri și servicii, precum și bănci și alte organizații de credit. Participanții pot include instituții de investiții, fonduri de pensii, companii de asigurări, a căror participare se datorează rolului lor în asigurarea procesului investițional în FIG.
În procesul de gestionare a finanțelor unei corporații, conducerea acesteia își poate stabili diverse obiective:
Prevenirea falimentului și a pierderilor financiare mari
leadership competitiv;
maximizarea „prețului companiei” (maximizarea costului capitalului propriu) prin creșterea valorii de piață a acțiunilor;
creșterea producției și vânzărilor;
maximizarea profitului și minimizarea costurilor;
asigurarea unui nivel suficient de rentabilitate (rentabilitate) a activelor, capitalurilor proprii și vânzărilor etc.
ÎNTREBARE 4. Politica financiară a corporației
politica financiaraexprimă utilizarea intenționată a finanțelor pentru atingerea obiectivelor strategice și tactice definite de documentele fondatoare (carta) ale corporației. De exemplu, consolidarea pozițiilor pe piața de bunuri (servicii), realizarea unui volum acceptabil de vânzări, profit și randament al activelor și capitalurilor proprii, menținerea solvabilității și lichidității bilanțului, creșterea averii proprietarilor (acționarilor).
- dezvoltarea unui concept optim de management financiar, oferind o combinație de rentabilitate ridicată și protecție împotriva riscurilor comerciale;
- identificarea principalelor direcții de utilizare a resurselor financiare pentru perioada curentă;
- implementarea acţiunilor practice care vizează atingerea scopurilor stabilite.
Obiectivele strategice ale politicii financiare:
- maximizarea profitului ca sursă de creștere economică
- optimizarea structurii și costului capitalului, asigurând stabilitatea financiară și activitatea de afaceri a corporației:
- realizarea deschiderii financiare a corporației pentru proprietari (acționari, fondatori), investitori și creditori;
- utilizarea mecanismelor de piață pentru strângerea de capital prin emisiunea de titluri corporative, leasing financiar, finanțare de proiecte;
- dezvoltarea unui mecanism eficient de management financiar (management financiar) bazat pe diagnosticarea stării financiare, ținând cont de stabilirea unor obiective strategice pentru corporație, adecvate condițiilor de piață, și de căutarea modalităților de realizare a acestora.
Pe baza duratei și naturii sarcinilor de rezolvat, politica financiară este clasificată în strategie și tactici financiare.
Strategia financiarăeste un curs de politică financiară pe termen lung, conceput pentru viitor și care implică soluționarea problemelor de amploare ale corporației.
Cele mai importante domenii pentru dezvoltarea strategiei financiare a unei corporații includ următoarele:
- analiza si evaluarea situatiei financiare si economice;
- dezvoltarea politicilor contabile si fiscale:
- dezvoltarea politicii de creditare;
- managementul capitalului fix și adoptarea politicii de amortizare;
- gestionarea activelor curente și a conturilor de plătit;
- gestionarea fondurilor împrumutate;
- gestionarea costurilor curente, a vânzărilor de produse și a profiturilor;
- politica de pret;
9) alegerea dividendelor și a politicii investiționale;
10) evaluarea realizărilor corporației și a valorii sale de piață (preț).
O parte integrantă a strategiei financiare este planificarea financiară pe termen lung, axată pe realizarea principalelor parametri ai activităților corporației: volumul și costul vânzărilor, profit și profitabilitate, stabilitate financiară și solvabilitate.
Tactici financiareare ca scop rezolvarea unor probleme particulare ale unei anumite etape de dezvoltare a unei corporații prin modificarea în timp util a modalităților de organizare a legăturilor financiare, redistribuirea resurselor financiare între tipuri de cheltuieli și diviziuni structurale.
ÎNTREBARE 5. Sarcinile serviciilor financiare ale corporației
Activitatea financiară în corporații este efectuată de un serviciu financiar special sau de un departament de contabilitate. Scopul serviciului financiar (sarcini):
- asigurarea activităților de producție și comerciale cu resurse financiare, de ex. solvabilitatea permanentă a corporației și lichiditatea bilanţului său:
- asigurarea creșterii profitabilității activelor (proprietății), capitalurilor proprii și vânzărilor;
- efectuarea decontărilor și îndeplinirea obligațiilor financiare față de stat și parteneri (persoane juridice și persoane fizice);
- dezvoltarea planurilor financiare operaționale (actuale) și pe termen lung (bugete):
- controlul asupra mișcării raționale a resurselor monetare (fluxurile de numerar).
Șeful serviciului financiar este responsabil de starea financiară a corporației, de gestionarea operațională a tuturor tipurilor de lucrări financiare, inclusiv de reglementarea fluxurilor de numerar (intrări și ieșiri de fonduri). Serviciul financiar cooperează îndeaproape cu principalele divizii de producție și comerciale ale societății pe acțiuni.
Lucrările financiare în corporație se desfășoară conformtrei domenii principale:
- Planificare financiară (bugetarea veniturilor, cheltuielilor și capitalului).
- Activitate operațională (curente), dar gestionarea fluxului de numerar.
Lucru de control și analiză.
planificare financiaraeste de a elabora și analiza implementarea diferitelor tipuri de planuri financiare (bugete).
Se recomandă întocmirea bugetelor pentru diviziile structurale (centre de responsabilitate) și pentru întreprindere în ansamblu. Pentru a organiza un sistem de bugetare, se recomandă creareaurmătoarele centre de responsabilitate:
- venituri, inclusiv managementul activităților comerciale și de marketing;
- dar cheltuieli, inclusiv gestionarea producției, aprovizionării și reparației mijloacelor fixe;
- privind profitul, inclusiv managementul financiar;
- pe investiții, care include managementul dezvoltării tehnice și al personalului întreprinderii.
O definiție clară a componenței centrelor de responsabilitate face posibilă implementarea intensivă a unui sistem de planificare și prognoză financiară.
Bugetele sunt împărțite în operaționale și financiare.
Parte bugetele de funcționare include :
bugetul de vanzari;
buget de producție;
bugetul de inventar;
buget pentru costuri materiale și energie;
buget de salarii:
buget de amortizare: buget general:
bugetul cheltuielilor afacerii;
Buget pentru cheltuieli de management;
Bugetele financiare:
bugetul de venituri si cheltuieli (prognoza declaratiei de venituri);
bugetul fluxului de numerar;
bugetul bilanţului (bilanţul previzional al activelor şi pasivelor);
buget pentru formarea activelor circulante și sursele de finanțare a acestora:
Bugetul de capital (de investiții).
De asemenea, bugetele pot fi clasificate după următoarele criterii:
în funcție de frecvența de compilare - periodică și constantă (stabilă);
conform metodei de calcul a indicatorilor - pe baza datelor din perioadele trecute și dezvoltate de la zero:
în funcție de impactul modificărilor - fix, schimbător și multivariat.
Parte buget consolidat (consolidat).întreprinderile (corporațiile) includ:
date inițiale de prognoză (volume de producție și vânzări de produse, investiții etc.):
bugetul consolidat de venituri si cheltuieli. Bugetul de cheltuieli conține bugetele locale de producție, comerciale, administrative, precum și cheltuielile generale ale corporației în ansamblu (costul integral al produselor, lucrărilor, serviciilor);
prognoza raportului de venit;
prognoza situației fluxurilor de numerar:
prognoza soldului activului si pasivului (conform nomenclatorului extins de articole).
Munca financiara operationalaeste de a asigura relații financiare regulate cu partenerii (contrapărți) ale corporației:
furnizori de bunuri materiale și servicii (plata achizițiilor, gestionarea stocurilor etc.):
cumpărători de produse și servicii finite (primirea plăților și gestionarea creanțelor):
sistemul bugetului de stat:
personal (remunerări, plăți sociale și dividende):
bănci, companii de asigurări, fonduri de investiții etc.:
Instanța în caz de pretenții etc.
O parte din activitatea financiară operațională este, de asemenea, considerată alegerea celor mai eficiente modalități de finanțare a corporației.
Aceste metode includ:
autofinanțare (în principal din fonduri proprii) - politică financiară moderată:
finanțare printr-un împrumut bancar pe termen scurt (politică financiară agresivă);
finanțare în principal din fonduri proprii și împrumuturi și împrumuturi pe termen lung (politică conservatoare);
acoperire împotriva riscurilor (compensarea activelor cu datorii la diferite date de scadență):
finanțare prin amânarea plăților pentru obligații (de exemplu, către furnizori). Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că legislația stabilește limite până la care o corporație poate amâna îndeplinirea obligațiilor sale financiare:
finanțare combinată (mixtă), combinând elemente ale metodelor de mai sus.
În procesul lucrărilor financiare operaționale, se efectuează o analiză sistematică a indicatorilor de creanțe și datorii (conform raportării trimestriale sau Registrului general, precum și jurnalele de ordine pentru decontări cu debitorii și creditorii), ținând cont de valorile recomandate. a acestor indicatori.
Lucru de control și analizăconstă în exercitarea controlului sistematic asupra execuției bugetelor consolidate și locale, asupra structurii capitalului, a utilizării capitalului fix și a capitalului de lucru, a solvabilității și lichidității bilanțului societății. Directorul financiar sau directorul șef organizează activități financiare la întreprinderi cu diferite forme de proprietate.
Sistemul de control este conceput pentru a ajuta directorii companiei în probleme de:
Alegerea între acțiuni alternative, planificarea acțiunilor care urmează să fie realizate într-o anumită perioadă:
Identificarea erorilor de către anumiți executanți, care pot consta în stabilirea unor obiective nerealiste în prezența unor previziuni precise sau în nerealizarea acelor acțiuni care ar trebui întreprinse pentru implementarea unor decizii specifice de marketing, investiții și alte decizii;
Remedierea erorilor și asigurarea succesului.
Elementele cheie ale sistemului de control sunt:
Obiecte de control - bugetele diviziilor structurale;
subiecte de control - indicatori individuali ai bugetelor (respectarea limitei fondului de salarii, costul materiilor prime, materialelor și energiei etc.);
tehnologia controlului bugetar - implementarea procedurilor necesare pentru determinarea abaterii indicatorilor bugetari efectivi de la cei planificati in sume absolute si in termeni relativi (procente);
subiecte de control - divizii structurale si servicii economice ale firmei.
Subiect: Introducere în finanțele corporative
2. Principii de organizare a finanțelor corporațiilor (organizațiilor)
3. Capitalul propriu al corporațiilor (organizațiilor)
3. Resursele financiare ale corporațiilor (organizațiilor). Caracteristicile formării și utilizării lor
4. Mecanismul financiar al corporațiilor (organizațiilor)
1. Esența și funcțiile corporațiilor (organizațiilor) financiare.
Legislația rusă nu folosește termenul „corporație”. În literatura de specialitate, „corporație” este înțeleasă ca „un ansamblu de persoane unite pentru a atinge un anumit scop și formând un subiect de drept independent – o nouă entitate juridică.
Trăsătura distinctivă a unei corporații este că formarea acesteia prevede proprietatea comună și separarea funcțiilor de conducere, acestea din urmă, de regulă, sunt transferate managerilor profesioniști care lucrează pentru angajare.
Avantajele formei corporative de organizare a afacerilor, de regulă, includ:
Răspunderea limitată a proprietarilor;
Ușurința transferului de proprietate de la acționari individuali la alții;
Natura pe termen lung a activității.
Alocați corporații deschise (deținute în mod public) și închise (deținute îndeaproape). Ambele tipuri de corporații își vând acțiunile (acțiunile) pentru a-și forma propriul capital, în același timp, primele le vând pe piața liberă, iar cele din urmă (prin subscriere) într-un cerc restrâns de oameni. Majoritatea autorilor recunosc societatea pe acțiuni ca principală formă de corporație, se opun societăților private (societăți private), care nu mai intră sub conceptul de „corporație”. Acest sens al termenului „corporație” este acceptat în legislația Statelor Unite și Marii Britanii.
Reprezentanții Școlii din Sankt Petersburg dau următoarea definiție a unei corporații.
O corporație este o asociație de persoane fizice și juridice pentru realizarea unor activități social benefice, având statut de persoană juridică.
Astfel, aproape orice firmă - o entitate juridică care are propriul capital și îndeplinește contracte de furnizare de bunuri și servicii și obligațiile sale, poate fi considerată o corporație.
Finanțarea corporativă este o zonă relativ independentă a finanțelor, care acoperă o gamă largă de relații monetare asociate cu formarea și utilizarea capitalului, veniturilor, fondurilor de numerar în procesul de circulație a fondurilor organizațiilor și exprimate sub formă de diferite fluxuri de numerar .
În acest domeniu se formează cea mai mare parte a resurselor financiare, care servesc drept sursă principală de creștere economică și dezvoltare socială a societății.
În procesul de formare și utilizare a fondurilor organizațiilor (corporațiilor) (capital, venituri, rezerve etc.), apare o gamă largă de relații (conexiuni) monetare, care exprimă conținutul economic al sferei finanțelor corporative și, în consecință, financiar. relaţii.
Relațiile financiare ale organizațiilor comerciale, în funcție de conținutul economic, pot fi grupate în următoarele domenii:
1. Între fondatori la momentul înființării organizației, aceștia sunt asociați cu formarea capitalului social și, ca parte a acestuia, a celui autorizat (capital social). Metodele specifice de formare a capitalului autorizat depind de forma organizatorică și juridică de gestiune. Capitalul autorizat este sursa inițială a formării activelor de producție, achiziționării de active necorporale.
2. Între organizațiile individuale în plata și primirea amenzilor, penalităților pentru încălcarea termenilor contractului, precum și cele legate de emiterea și plasarea de valori mobiliare, împrumuturile reciproce, participarea la capitalul propriu la crearea unei asocieri în participațiune.
3. între organizații și subdiviziunile acestora (filiale, ateliere, departamente, echipe) - privind finanțarea cheltuielilor, repartizarea și utilizarea profiturilor, capitalul de lucru. Acest grup de relații influențează organizarea și ritmul producției;
4. între organizație și angajații săi - la distribuirea și utilizarea veniturilor, emiterea și plasarea de acțiuni și obligațiuni ale organizației, plata dobânzilor la obligațiuni și dividende la acțiuni, precum și la încasarea amenzilor și a despăgubirilor pentru prejudiciul material cauzat, reținerea impozitelor la sursă de la indivizii. Eficienţa utilizării resurselor de muncă depinde de organizarea acestui grup de relaţii;
5. între filiale și organizațiile-mamă în ceea ce privește redistribuirea intra-corporativă a fondurilor;
6. între organizațiile comerciale și sistemul financiar al statului - la plata impozitelor și la efectuarea altor plăți la buget, formarea fondurilor țintă în afara bugetului, acordarea de beneficii fiscale, finanțarea de la buget, aplicarea de penalități;
7. între organizațiile comerciale și sistemul bancar - în ceea ce privește încasarea dobânzii de depozit, plata dobânzii pentru un împrumut bancar, cumpărarea și vânzarea de valută, prestarea altor servicii bancare;
8. între organizații comerciale și societăți de asigurări - privind formarea și utilizarea fondurilor de asigurare pentru asigurarea proprietății, anumite categorii de salariați, riscuri comerciale și antreprenoriale;
9. între organizațiile comerciale și instituțiile de investiții în cursul plasării de investiții și privatizării;
10. între organizațiile comerciale și bursele de mărfuri, mărfuri, pe operațiuni cu active industriale și financiare;
11. între organizațiile comerciale și acționari (nu membri ai colectivului de muncă) cu privire la plata dobânzilor și dividendelor;
12. între organizațiile comerciale și firmele de audit privind organizarea controlului financiar și evaluarea stării financiare a organizației
13. în caz de insolvență (faliment) a organizației apărute în legătură cu suspendarea plăților curente ale acesteia.
Comun tuturor acestor tipuri de relații este faptul că sunt de natură bilaterală. Baza lor materială este mișcarea fondurilor. Mișcarea fondurilor este însoțită de formarea capitalului autorizat al organizației, începe și se termină circulația fondurilor organizației, formarea și utilizarea fondurilor și rezervelor de numerar.
Printre economiștii autohtoni nu există un consens cu privire la conținutul finanțelor organizațiilor. Unele dintre ele se referă la relațiile financiare, încasarea, rambursarea împrumuturilor bancare (Kolchina N.V., Volodin A.A., Rodionova V.M.). Altele sunt relațiile care apar între organizații în cursul activităților lor de producție și comerciale la achiziționarea de materii prime, materiale, combustibil, vânzarea produselor finite, prestarea de servicii (Molyakov D.S., Volodin A.A., Kolchina N.V.). În consecință, în știința autohtonă cu privire la problematica esenței economice a finanțelor, compoziția relațiilor financiare care determină conținutul intern al acestei categorii, există două teorii: distribuția și reproducerea.
Susținătorii teoriei distributive susțin că finanțele apar în a doua etapă a procesului de reproducere în distribuția și redistribuirea valorii produsului social total.
Susținătorii teoriei reproducerii consideră finanțele ca o categorie de reproducere, incluzând în finanțe întregul ansamblu de relații de distribuție monetară care iau naștere în toate etapele procesului de reproducere, inclusiv în stadiul schimbului.
Esența finanțelor se manifestă cel mai pe deplin în funcțiile lor. Unii economiști în lucrările lor încearcă să fundamenteze prezența a trei funcții în organizațiile financiare.
În lucrările profesorului N.G. Sychev, finanțele organizației îndeplinesc următoarele funcții:
1. Formarea veniturilor în numerar și a fondurilor de numerar în cursul activității economice.
2. Utilizarea veniturilor în numerar și a fondurilor de numerar pentru dezvoltarea producției, stimulente materiale și formarea veniturilor bugetare.
3 Controlul rublei asupra producției, distribuției, utilizării produsului social, venitului național, venitului net.
Această poziție este discutabilă, deoarece, prin împărțirea funcției de distribuție în două funcții independente, autorul atribuie finanțării o gamă neobișnuită de activități - „generarea de venit monetar”, deși sursa generării de venit este sfera producției materiale, în care venitul național. este creat.
Cea mai comună poziție cu privire la îndeplinirea finanțelor celor trei funcții este o astfel de poziție, conform căreia finanțele organizației îndeplinesc următoarele funcții:
1. Furnizarea (în unele lucrări se numește resource-forming);
2. Distributie;
3. Control.
Această funcție este ocupată de Birman, Volodin A.A., Kovaleva A.M. Din punctul lor de vedere, funcția de asigurare a finanțelor organizației este formarea sistematică a cantității necesare de fonduri din diverse surse alternative pentru a asigura activitățile economice curente ale organizației și implementarea obiectivelor strategice ale dezvoltării acesteia. Birman, Volodin A.A., Kovaleva A.M. cred că condiția prealabilă pentru distribuție și începutul acesteia este acumularea de capital - formarea resurselor care formează fondurile fondurilor organizațiilor.
Nevoia de numerar a organizației este acoperită de veniturile proprii, precum și de credit și alte surse împrumutate. În același timp, optimizarea surselor de fonduri este una dintre sarcinile principale în gestionarea finanțelor unei organizații, deoarece cu un exces de fonduri, eficiența utilizării acestora scade, iar în caz de deficit, apar dificultăți financiare care pot duce la consecinte grave.
În plus, pentru a menține profitabilitatea și lichiditatea ridicată a activelor organizației, gestionarea capitalului propriu și a capitalului împrumutat joacă un rol decisiv.
Funcția distributivă este strâns legată de cea furnizoare și se manifestă prin distribuirea și redistribuirea cantității totale de resurse financiare generate. Această funcție se bazează pe faptul că resursele financiare ale organizației sunt supuse repartizării în vederea îndeplinirii obligațiilor bănești față de buget, creditori, contrapărți. Rezultatul său este formarea și utilizarea fondurilor de fonduri vizate, menținând o structură eficientă a capitalului.
Funcția de control presupune implementarea controlului financiar asupra rezultatelor activităților de producție și financiare ale organizației, precum și procesul de formare, distribuire și utilizare a resurselor financiare în conformitate cu planurile operaționale actuale.
Astfel, funcția de control este o derivată a celei distributive. Controlul financiar în organizație are două forme:
1. controlul asupra modificării indicatorilor financiari, a stării plăților și a decontărilor;
2. controlul asupra implementării strategiei de finanţare.
Funcția de control se manifestă prin faptul că serviciul financiar al organizației relevă gradul de conformitate a veniturilor primite, structura fondurilor de numerar, sarcinile planificate pentru extinderea producției și vânzărilor; corectează discrepanța dintre venituri și cheltuieli în utilizarea nu numai a numerarului, ci și a resurselor materiale.
Funcția de control este implementată în următoarele domenii principale:
controlul asupra încasării veniturilor;
· controlul asupra nivelului de autofinanţare, profit şi rentabilitate;
controlul asupra transferului corect și în timp util al fondurilor către fonduri de fonduri pentru toate sursele de finanțare stabilite;
· controlul asupra utilizării intenționate și eficiente a resurselor financiare.
Majoritatea economiștilor recunosc că finanțele organizațiilor îndeplinesc două funcții principale: distributivă și de control.
1. Prin funcția de repartizare, formarea capitalului inițial, care se formează pe cheltuiala contribuțiilor fondatorilor, avansul acestuia în producție, reproducerea capitalului, crearea unor proporții de bază în repartizarea veniturilor și a resurselor financiare, asigurarea îmbinării optime a intereselor entităţilor comerciale şi ale statului în ansamblu.
Funcția de distribuție a finanțelor este asociată cu formarea de fonduri monetare și rezerve ale organizațiilor comerciale prin distribuirea și redistribuirea veniturilor încasate. Acestea includ autorizat, rezervă, capital suplimentar, fond valutar etc.
2. În cazul în care există o încălcare a circulației continue a fondurilor, o creștere a costului producerii produselor, efectuării muncii și furnizării de servicii, veniturile entităților comerciale și ale societății în ansamblu scade, ceea ce indică deficiențe în organizarea procesul de producție, impactul insuficient al relațiilor de distribuție asupra eficienței producției. Analiza indicatorilor financiari face posibila evaluarea rezultatelor activitatii economice, a sistemului existent de relatii de distributie si, daca este cazul, aplicarea unor masuri de impact financiar pentru a asigura stabilitatea financiara a acesteia. Această sarcină este facilitată de funcția de control al finanțelor organizației.
Baza obiectivă a funcției de control este contabilitatea costurilor pentru producția și vânzarea produselor, efectuarea muncii și prestarea de servicii, procesul de generare a veniturilor și a fondurilor. Finanţa, ca relaţii de distribuţie, asigură surse de finanţare pentru procesul de reproducere (funcţia de distribuţie) şi astfel leagă între ele toate fazele procesului de reproducere: producţie, schimb, consum. Cu toate acestea, este imposibil să distribuiți și să utilizați mai mult venit decât a fost creat în procesul de producție, după vânzarea acestora. Valoarea veniturilor primite de entitățile comerciale determină posibilitățile de dezvoltare ulterioară a acestuia. Competitivitatea organizației, stabilitatea financiară a acesteia depind de eficiența producției, reducerea costurilor, utilizarea rațională a resurselor financiare.
Controlul financiar asupra activităților entităților economice este realizat de:
1. entitate economică directă printr-o analiză cuprinzătoare a indicatorilor financiari, control operațional asupra implementării planurilor financiare, primire la timp a veniturilor din vânzarea produselor, obligații față de furnizorii de bunuri și bunuri materiale, clienți și consumatori de produse de către stat, bănci și alte contrapărți;
2.acţionarii şi proprietarii unui pachet de control prin controlul investiţiei efective a fondurilor, realizarea de profituri şi plata dividendelor.
3. Serviciul Fiscal Federal reprezentat de autoritățile fiscale, care monitorizează oportunitatea și caracterul complet al plății impozitelor și a altor plăți obligatorii;
4. Serviciul Federal de Supraveghere Financiară și Bugetară, care controlează activitățile financiare și economice ale organizațiilor care utilizează fonduri bugetare;
5. bănci comerciale la emiterea și rambursarea creditelor, prestarea altor servicii bancare;
6.firme de audit independente în timpul auditurilor.
