Specifičnosti formiranja korporativnih struktura u Rusiji; značajke formiranja i funkcioniranja korporacija, uključujući holdinge, u Rusiji; važnost i uloga financijskog planiranja poduzeća; načela, vrste i metode financijskog planiranja poduzeća; značajke financija stranih korporacija; modeli korporativnog financijskog upravljanja.
Specifičnosti organizacije financija poduzeća
Reforme u ruskom gospodarstvu usmjerene su na stvaranje učinkovitog poslovanja, civiliziranih tržišnih odnosa i sustava funkcioniranja kapitala. Jedan od pravaca reforme domaćih gospodarskih subjekata je stvaranje i razvoj korporativnog oblika vlasništva. U velikim strukturama koje predstavljaju korporacije povećava se koncentracija kapitala. To vam omogućuje formiranje najbolji uvjeti za centralizirano upravljanje financijskim resursima poduzeća, razgraničiti odgovornosti sudionika i koristiti suvremene financijske tehnologije za prikupljanje kapitala s financijskog tržišta.
U gospodarski razvijenim zemljama održivost gospodarske suradnje osigurava se uz pomoć korporativnih udruživanja, prvenstveno financijskih industrijskih grupa i holdinga.
Specifičnosti formiranje korporativnih struktura u Rusiji leži u učinkovitoj interakciji industrijskog i bankarskog kapitala, što osigurava strukturnu transformaciju gospodarstva. Stvaranje korporativnih struktura zadovoljava državne interese i potrebe privatnog poslovanja. Korporacije omogućuju stvaranje povoljnih uvjeta za centralizirano upravljanje financijskim sredstvima svih sudionika.
Značajka formiranje korporativnih struktura je izgradnja partnerstva između države i privatnih tvrtki; velika i mala poduzeća; organizacije i regije koje predstavljaju izvršne vlasti koje koriste financijske tehnologije za koncentraciju kapitala.
Ruske financijske tehnologije koje koriste korporacije omogućuju korištenje kapitala u provedbi obećavajućih investicijskih i inovacijskih projekata; provesti gospodarsku reorganizaciju radi prevladavanja pada proizvodnje i prijelaza na gospodarski rast, kao i učinkovitog upravljanja resursima, troškovima i kapitalom uspješno konkurirati velikim stranim tvrtkama na nacionalnom i međunarodnom financijskom tržištu.
Sudionici u korporacijama mogu biti organizacije koje proizvode robu (radove, usluge), banke i druge kreditne institucije, investicijske institucije, nedržavni mirovinski fondovi i osiguravajuća društva.
Značajka funkcioniranje korporacija je dobivanje beneficija i jamstava od vlasti državna vlast Ruska Federacija. Središnja banka Ruske Federacije može pružiti pogodnosti bankama koje su sudionici u korporacijama, na primjer, u obliku smanjenja obvezne rezerve, snižavanja ograničenja drugih obveznih standarda kako bi se povećala njihova investicijska aktivnost.
U procesu osnivanja društava pravne osobe moraju odobriti Središnje društvo (CK). Središnje društvo je investicijska institucija, čija statuta mora odrediti predmet i ciljeve njezinih aktivnosti te uvjete ugovora o stvaranju grupe. Središnje društvo djeluje u ime sudionika u odnosima vezanim uz osnivanje i djelovanje društva, vodi konsolidirano računovodstvo, bilancu i izvještavanje. Zakonom se središnjem društvu dodjeljuje funkcija financijskog upravljanja. Središnje društvo u pravilu ima status otvorenog dioničkog društva. No zapravo je Središnje društvo lišeno prava stvarnog upravljanja i nadzora nad aktivnostima društva, budući da ima većinu dionica i udio u temeljnom kapitalu te može blokirati odluke koje su za njega nepovoljne, ali zadovoljavaju interese ostalih sudionika u korporaciji. Uloga Središnjeg društva svodi se na zastupničke funkcije i primanje povlastica. U cilju jačanja međusobnog povjerenja i održivosti sudionika društva, potrebno je odrediti novi status Središnjeg društva i uvesti obvezno međusobno vlasništvo dionica između svih sudionika.
Specifičnosti korporacija u obliku holdinga u Rusiji temelji se na sljedećim načelima njihovog formiranja (Sl. 3.3.1).
Riža. 3.3.1.
Paket dokumenata koje Središnje društvo dostavlja registracijskom tijelu sadrži podatke o ciljevima i ciljevima društva, investicijskim projektima i programima, očekivanim gospodarskim i društvenim rezultatima, kao i druge podatke potrebne za registraciju.
Specifičnosti upis gospodarstva je da se upis prihvaća na temelju pregleda dostavljenih dokumenata od strane ovlaštenog državna agencija. U tom slučaju traže se stručna mišljenja drugih organizacija, stručnjaka i izvršnih tijela konstitutivnih subjekata Ruske Federacije. Državna registracija potvrđuje se izdavanjem potvrde utvrđenog obrasca.
Značajka Funkcioniranje ruskih korporacija temelji se na njihovoj dugoročnoj strategiji, koja se temelji na razvoju i provedbi godišnjih i srednjoročnih korporativnih planova za financijske i investicijske aktivnosti sudionika. Funkcije korporativnog planiranja dodijeljene su središnjoj tvrtki, koja proučava i određuje buduće novčane tijekove korporacije (slika 3.3.2).
Riža. 3.3.2.
U formiranju korporativnih novčanih tokova posebnu ulogu imaju banke, koje su zainteresirane za ulaganje novca ne u pojedinačne organizacije, već u njihova udruženja koja su tehnološki, organizacijski, ekonomski i financijski povezana. Uloga banke u stvaranju korporacije je obračunske i gotovinske usluge, osloboditi vrijednosni papiri, pozajmljivanje (Sl. 3.3.3).
Riža. 3.3.3.
Specifičnosti financijskih odnosa formiranih u poduzećima također leži u mogućnosti povećanja obujma ulaganja zbog: centralizacije sredstava, širenja obima kreditiranja, štednje unovčiti, privlačenje vanjskih izvora i optimizacija plaćanja poreza (Sl. 3.3.4).
Glavni pravci povećanja obujma korporativnih ulaganja uključuju: stvaranje jedinstvenog centraliziranog investicijskog fonda; komercijalno kreditiranje; ušteda novca povećanjem učinkovitosti korištenja sredstava; široko uključivanje vanjskih izvora; učinkovito oporezivanje itd.
Glavni pravci korporativna financijska strategija su (slika 3.3.5).
Riža. 3.3.5.
Korporacije pripremaju konsolidirana financijska izvješća koja se temelje na internoj Izjavi o jedinstvenim računovodstvenim politikama. Računovodstvena politika korporativne grupe treba osigurati: pripremu informacija uzimajući u obzir interese sudionika, primjenu jedinstvenih pristupa i unificiranje obrazaca (slika 3.3.6):
Riža. 3.3.6. Osnovne odredbe računovodstvena politika korporacije
Za svako od ovih područja Središnje društvo izrađuje zasebnu financijsku strategiju, tj. dugoročni smjer financijske politike, proračunat za budućnost i uključuje rješenje velikih problema korporacije. U procesu izrade strategije predviđaju se glavni trendovi u razvoju financija, oblikuje se koncept njihove uporabe i ocrtavaju načela organizacije financijskih odnosa s državom i partnerima.
Tijekom strateškog planiranja zacrtavaju se alternativni pravci razvoja korporacije. Štoviše, osiguravanje dugoročnog razvoja korporacije provodi se u interesu svih njezinih vlasnika i pretpostavlja elemente dugoročnog razvoja korporacije (slika 3.3.7):
Riža. 3.3.7. Elementi dugoročnog razvoja poduzeća
Financijsku strategiju u korporativnim strukturama trebaju provoditi profesionalci - glavni financijski menadžeri koji imaju sve informacije o financijskoj politici korporacije.
Na temelju usvojene strategije utvrđuju se konkretni ciljevi i zadaci proizvodno-financijskog poslovanja i donose odluke. Upute za razvoj financijske strategije korporacije (slika 3.3.8):
Kontrola nad korporacijom uvijek ostaje u nadležnosti glavne skupštine dioničara. On bira Upravni odbor i Upravu dioničkog društva koji zapošljavaju menadžere. Izvršno tijelo dd može se zamijeniti, primjerice, spajanjem s drugim društvom kupnjom kontrolnog paketa.
Korporacija je vlasnički kompleks stvoren za obavljanje poduzetničke aktivnosti, čiji je gospodarski cilj u tržišnim uvjetima zadovoljenje društvenih potreba, ostvarivanje dobiti i osiguranje njegove financijske stabilnosti. Poduzetničke djelatnosti organizacija po svom sadržaju obuhvaćaju proizvodnju i promet proizvoda, obavljanje poslova i pružanje usluga te poslovanje na burzi. Gospodarski subjekt može obavljati jednu vrstu djelatnosti ili više vrsta djelatnosti istovremeno.
Korporacije u procesu poduzetničkog djelovanja imaju ekonomske odnose sa svojim protustrankama: - dobavljačima i kupcima, partnerima u zajedničkim aktivnostima, udrugama i udrugama, financijskim i kreditnim sustavima itd., uslijed čega nastaju financijski odnosi vezani uz organizaciju proces proizvodnje i prodaje proizvoda, obavljanje poslova i pružanje usluga, stvaranje financijskih sredstava i provedba investicijskih aktivnosti.
Cjelokupni skup financijskih odnosa poduzeća s drugim sudionicima u poslovanju, ovisno o njihovu gospodarskom sadržaju, može se grupirati prema namjeni tih odnosa i razlikovati sljedeće skupine:
● između osnivača u trenutku osnivanja organizacije u vezi s formiranjem temeljnog (temeljnog) kapitala. Konkretni načini njegova formiranja ovise o organizacijskom i pravnom obliku organizacije. Ali u svim slučajevima, vlasnički kapital je početni izvor formiranja određenog dijela dugotrajne i kratkotrajne imovine;
● između korporacija, koje nastaju u procesu proizvodnje i prodaje proizvoda prema profilu glavne djelatnosti. Konkretno, to uključuje financijske odnose između dobavljača i kupaca sirovina, materijala, gotovih proizvoda itd., odnose s transportnim organizacijama tijekom prijevoza robe, s komunikacijskim tvrtkama, carinom, stranim tvrtkama itd. Ti su odnosi temeljni u gospodarskim aktivnostima svake korporacije, budući da konačni financijski rezultat njezinih aktivnosti uvelike ovisi o njihovoj učinkovitoj organizaciji;
● između društava koja nisu vezana uz glavnu djelatnost, ali mogu značajno utjecati na financijsko stanje poslovnih subjekata. Na primjer, prodaja i najam imovine, faktori koji određuju tečajne razlike u deviznim transakcijama, uvjeti za financijska ulaganja itd.;
● između društva i njegovih odjela: podružnica, podružnica, radionica, odjela, timova u vezi financiranja troškova, raspodjele i preraspodjele dobiti, formiranja obrtnog kapitala i drugih sredstava. Ova skupina odnosa utječe na organizaciju i ritam proizvodnog procesa;
● između društva i njegovih zaposlenika u pogledu raspodjele i korištenja prihoda, izdavanja i plasmana dionica i obveznica ovog društva, plaćanja kamata na obveznice i dividendi na dionice, naplate kazni i naknade materijalne štete, poreza po odbitku od pojedinaca itd. Ova skupina financijskih odnosa utječe na učinkovitost korištenja radnih resursa;
● između korporacije i financijskog sustava države. Ovi odnosi nastaju prilikom plaćanja poreza i drugih obveznih plaćanja u proračun, formiranja izvanproračunskih fondova, davanja poreznih olakšica, primjene kazni od strane države za kršenje važećeg zakonodavstva, primanja bespovratnih sredstava, subvencija itd. iz proračuna;
● između korporacije i bankarskog sustava. Nastaju u procesu pohranjivanja novca u poslovnim bankama, primanja i otplate kredita, plaćanja kamata na kredite, kupnje i prodaje valute te pružanja drugih bankovnih usluga;
● između korporacije i osiguravajućih društava i organizacija. Ti odnosi nastaju u vezi s obveznim i dobrovoljnim osiguranjem imovine, pojedinih kategorija radnika, trgovačkih i poduzetničkih rizika;
● između društva i investicijskih institucija koje nastaju prilikom plasiranja ulaganja, privatizacije imovine i sl.;
● između trgovačkog društva i financijsko-industrijske grupe, holdinga, sindikata i udruga čiji je trgovačko društvo član. Ti odnosi nastaju u formiranju, raspodjeli i korištenju ciljnih sredstava i rezervi za financiranje ciljnih programa, provođenje marketinških istraživanja, istraživačkog rada, pružanje povratne financijske pomoći za financiranje investicijskih projekata i nadopunjavanje obrtnog kapitala. Ova skupina odnosa povezana je s preraspodjelom sredstava i usmjerena je na potporu i razvoj korporacija;
● između društva i revizorskih društava u vezi provedbe neovisne analize poslovanja iu druge svrhe;
● između korporacije i stanovništva. Ova skupina odnosa uključuje financijske odnose koji proizlaze iz privlačenja privremenih radnika koji nisu zaposlenici određene organizacije (za obavljanje određenih vrsta poslova), odnose u vezi s korporatizacijom, tj. prodaje vrijednosnih papira stanovništvu i kod isplate kamata, dividendi na njih, kod prodaje robe, pružanja usluga i sl.
Svaka od navedenih skupina financijskih odnosa ima svoje karakteristike i područje primjene. No, sve su one bilateralne naravi, a materijalna im je osnova kretanje financijskih sredstava. Osim toga, raznolikost financijskih odnosa ogleda se u izvorima njihova nastanka među poduzećima različitih organizacijskih, pravnih oblika i oblika vlasništva.
STRANICA 1
Tema 1: Financije poduzeća: osnove organizacije i sadržaj njihovog financijskog okruženja.
Plan:
- Financije kao troškovna kategorija. Funkcije financija.
- Načela organiziranja financija poduzeća
- Oblici organiziranja i prednosti korporativnih struktura
- financijska politika korporacije
Financije izražavaju sustav monetarnih odnosa koje regulira država radi formiranja fondova financijskih sredstava za zadovoljenje raznih društvenih potreba.
Korporativne grupepredstavljaju takve institucionalne formacije koje omogućuju izgradnju partnerstva između države i poduzeća, malih i velikih poduzeća, poduzeća i regija koje predstavljaju izvršne vlasti koristeći financijske metode koncentracije kapitala.
Financije poduzeća i korporacijaizražavaju sustav monetarnih odnosa koji nastaju u procesu njihove gospodarske djelatnosti i nužni su za formiranje i korištenje kapitala, dohotka i sredstava.
Glavni elementi financija poduzeća i korporacija su kapital, prihod i sredstva.
Kapital (pasiva bilance) služi kao izvor formiranja imovine (dugotrajne i kratkotrajne).
Prihod djeluju u obliku prihoda od prodaje robe i drugih poslovnih i izvanposlovnih prihoda.
Novčana sredstva koju predstavljaju fondovi potrošnje, štednja i rezerve. Novčani fond je odvojeni dio sredstava gospodarskog subjekta koji je dobio namjenu i relativno samostalno funkcioniranje. Novčana sredstva čine samo dio sredstava u optjecaju
poduzeća.
U uvjetima tržišne (robne) ekonomije legitimno je priznati prisutnost korporativnih financija. tri funkcije.
- formiranje kapitala, prihoda i sredstava:
- korištenje kapitala, prihoda i sredstava:
- kontrolna funkcija.
Dakle, korporativne financije određuju nastanak monetarnih odnosa u procesu pojedinačne cirkulacije sredstava poslovnih subjekata - to je njihovglavna funkcija.
Funkcija “Formiranje kapitala, prihoda i novčanih sredstava”propisuje obavljanje sljedećih poslovnih poslova:
formiranje i nadopunjavanje temeljnog i rezervnog kapitala dioničkih društava;
privlačenje izvora financiranja s burze u razvojne svrhe;
mobilizacija kredita i zajmova s tržišta kreditnog kapitala;
akumulacija sredstava formiranih kao dio prihoda od prodaje robe;
formiranje zadržane dobiti;
privlačenje posebnih ciljanih sredstava;
računovodstvo i analiza stvaranja kapitala, prihoda i sredstava.
Time se postiže ravnoteža između kretanja materijalnih i monetarnih sredstava i financijskih sredstava potrebnih za osiguranje kontinuiteta proizvodnih i komercijalnih aktivnosti gospodarskog subjekta i ispunjenje svih njegovih obveza prema državi i drugim ugovornim stranama.
Funkcija “Upotreba kapitala, prihoda i sredstava” određuje sljedeće ekonomske procese:
optimizacija ulaganja kapitala (vlastitog i posuđenog) u dugotrajnu i kratkotrajnu imovinu;
osiguranje plaćanja poreza;
ulaganje slobodnog novca u najlikvidnija sredstva;
korištenje prihoda za potrošnju, razvoj i stvaranje rezervi;
računovodstvo i analiza korištenja kapitala, prihoda i sredstava.
Kao rezultat toga, vrijednost kapitala poduzeća (korporacije) je maksimizirana.
U trećoj (kontrolnoj) funkciji financije se koriste za kontrolu poštivanja troškovnih i materijalnih omjera u formiranju i korištenju dohotka poduzeća i države. Ova se funkcija temelji na kretanju financijskih sredstava, primjerice, prilikom plaćanja poreza i naknada u proračunski sustav. Njime se pruža mogućnost državi da utječe na konačne financijske rezultate poslovanja poslovnih subjekata. Instrument za provedbu kontrolne funkcije financija su financijske informacije sadržane u financijskim izvještajima.
Ove informacije služe kao polazna osnova za izračun analitičkih financijskih pokazatelja koji karakteriziraju financijsku stabilnost, profitabilnost, poslovnu i tržišnu aktivnost poduzeća. Financijski pokazatelji omogućuju ocjenu rezultata gospodarskih aktivnosti i nacrt mjera za otklanjanje uočenih negativnih strana.
Kontrolna funkcija, objektivno svojstvena financijama, može se u praksi ostvariti s većom ili manjom potpunošću. Cjelovitost provedbe kontrolne funkcije financija uvelike je određena stanjem financijske discipline u nacionalno gospodarstvo.
Provodi se financijska kontrola u nacionalnom gospodarstvu:
financijsko-računovodstvene službe poduzeća (korporacija) pri plaćanju računa dobavljačima za materijalna sredstva i usluge - kontrola troškova proizvodnje i distribucije te otpreme proizvoda; nad naplatom potraživanja i otplatom obveza i sl.;
banke - u procesu kreditiranja svojih klijenata i njihovom poštivanju gotovinske discipline;
porezni nalozi - kada pravne i fizičke osobe plaćaju poreze i pristojbe proračunskom sustavu i sl.
Kontrolna funkcija je zbog postojanja drugih funkcija financija.
Pitanje 2. Načela organiziranja financija poduzeća
Načela organiziranja financija poduzeća i korporacija usko su povezana s ciljevima i ciljevima njihovih aktivnosti.
Načela organiziranja korporativnih financija uključuju sljedeće:
- samoregulacija gospodarske djelatnosti;
- samodostatnost i samofinanciranje;
- podjela izvora obrtnih sredstava na vlastita i posuđena;
- dostupnost financijskih rezervi.
Načelo samoregulacijeje osigurati poduzećima (korporacijama) potpunu neovisnost u donošenju i provedbi odluka o proizvodnji, znanstvenom i tehničkom razvoju na temelju raspoloživih materijalnih, radnih i financijskih resursa.
Načelo samodostatnostipretpostavlja da će se sredstva uložena u razvoj korporacije nadoknaditi kroz neto dobit i troškove amortizacije. Ta su sredstva osmišljena da osiguraju minimalnu regulatornu ekonomsku učinkovitost temeljnog kapitala poduzeća (korporacije).
Kod samodostatnosti poduzeće financira jednostavnu reprodukciju iz vlastitih izvora i uplaćuje poreze u proračunski sustav. Provedba ovog načela u praksi zahtijeva profitabilno poslovanje svih poduzeća i otklanjanje gubitaka.
Načelo samofinanciranjauključuje ne samo profitabilan rad, već i formiranje financijskih sredstava na komercijalnoj osnovi koja osiguravaju ne samo jednostavnu, već i proširenu reprodukciju, kao i prihode proračunskog sustava.
Za provedbu načela samofinanciranja potrebno je ispuniti niz uvjeta:
akumulacija vlasničkog kapitala u iznosu dovoljnom za pokrivanje troškova ne samo za tekuće, već i za investicijske aktivnosti;
odabir racionalnih pravaca ulaganja kapitala;
stalna obnova osnovnog kapitala;
fleksibilan odgovor na potrebe robnih i financijskih tržišta.
Primjena načela samofinanciranja važan je čimbenik u sprječavanju stečaja poslovnog subjekta i stvorit će mogućnost učinkovitog korištenja financijskog upravljanja.
Načelo podjele izvora obrtnih sredstava na vlastita i posuđenaodređena osobitostima tehnologije i organizacije proizvodnje u pojedinim sektorima gospodarstva. U industrijama S sezonski karakter proizvodnje povećava udio posuđenih izvora formiranja obrtnog kapitala (trgovina, prehrambena industrija, poljoprivreda itd.). U djelatnostima s nesezonskim karakterom proizvodnje (teška industrija, promet, veze) među izvorima stvaranja obrtnih sredstava prevladavaju vlastita obrtna sredstva.
Formiranje financijskih rezervipotrebno za osiguranje održivog poslovanja poduzeća (korporacija) u uvjetima mogućih fluktuacija tržišnih uvjeta i povećane financijske odgovornosti za neispunjenje obveza prema partnerima. U dioničkim društvima financijske rezerve formiraju se" u skladu s statutom poduzeća iz neto dobiti.
Implementaciju ovih načela u praksi treba provoditi pri izradi financijskih politika i organiziranju sustava financijskog upravljanja poslovnih subjekata. Treba uzeti u obzir sljedeće:
područje djelovanja (komercijalne i nekomercijalne djelatnosti):
vrste (pravci) djelatnosti (izvoz, uvoz);
industrijsku pripadnost (industrija, poljoprivreda, promet, građevinarstvo, trgovina itd.);
organizacijski i pravni oblici poduzetničkog djelovanja.
Usklađenost s ovim načelima u praksi osigurava financijsku stabilnost, solventnost, profitabilnost i poslovnu aktivnost poduzeća (korporacija).
Pitanje 3. Oblici organizacije i prednosti korporativnih struktura
U industrijaliziranim zemljama (SAD, Kanada, Japan) ključni je korporativni oblik poslovanja.
Prema riječima stručnjaka, u moderni svijet postoji više od 40 tisuća međuindustrijskih udruga koje imaju obilježja korporativnih struktura, koje uključuju približno 180 tisuća podružnica u 150 zemalja. U njima je koncentrirano do približno 50% industrijske proizvodnje i trgovine u razvijenim zemljama, oko 80% svih patenata i licenci za najnoviju opremu, tehnologije i know-how.
Glavna razlika između korporacije i drugih oblika poslovne organizacije je u tome što ona postoji neovisno o svojim vlasnicima.
Korporativno poslovno društvo može djelovati u takvomekonomski oblici, Kako:
horizontalna korporatizacija;
vertikalna korporatizacija:
diversification korporatizacija.
Horizontalna korporatizacijaformira se na temelju širenja opsega proizvodnje na tržištu homogenih proizvoda.
Potiče borbu za dugoročno jačanje konkurentskih pozicija u industriji, eliminirajući mogućnost štete dugoročnim interesima. Pritom se potencijal konkurentnosti ne identificira s trenutnim pokazateljima dobiti, već se smatra dugoročnim prednostima na tržištu homogenih proizvoda. Među njima valja istaknuti kvalitetu i prodajnu cijenu proizvoda: inovativni potencijal; dostatnost proizvodnih i prodajnih kapaciteta: postojanje dugoročne poslovne strategije koja osigurava održavanje ili rast prodajnih količina,
Prag razvoja horizontalne korporativizacijeu republici je utvrđen Zakonom o tržišnom natjecanju i ograničavanju monopolističkih djelatnosti (članak 14.): sporazum postignut u cijelosti ili djelomično u bilo kojem obliku između tržišnih subjekata koji imaju ukupni tržišni udio određenog proizvoda od 35%. Vjeruje se da prekoračenje tog praga može dovesti do ograničenja tržišnog natjecanja.
Vertikalna korporatizacijaizgrađena je na integraciji proizvodnje od vađenja sirovina do proizvodnje finalnih proizvoda i njihove prodaje. Temelji se na načelima tehnološke međuovisnosti proizvodnje i slijeda procesa koji se podudaraju u vremenu i prostoru. Vertikalna korporatizacija najučinkovitija je u kontinuiranoj proizvodnji (kemijska, metalurška, naftna i plinska industrija i dr.), gdje se pod utjecajem znanstveno-tehnološkog napretka ostvaruje koncentracija kapitala i produbljivanje društvene podjele rada.
Prag za vertikalnu korporatizaciju je smanjenje stope dobiti od daljnjeg širenja tehnoloških i kooperativnih veza.
Diverzificirana korporatizacijanastaje spajanjem raznih industrija. Prednosti ovog oblika korporatizacije su smanjenje rizika poduzetničkog djelovanja i ovisnosti o tržišnim uvjetima za „istoimene proizvode“, osiguranje šire ekonomske osnove, ublažavanje utjecaja strukturnih promjena u gospodarstvu, stvaranje konkurentske prednosti u novom područje djelovanja, posjedovanje prostranog tržišta, postizanje visokih profita u dugoročno. Prag za razvoj diverzificirane korporatizacije je smanjenje stope dobiti od proširenja opsega djelatnosti. Troškovi izgradnje novog proizvodnog pogona ne bi smjeli biti toliko visoki da značajno umanje mogućnost ostvarivanja dobiti i utječu na dobrobit dioničara.
Kako bi se postigla učinkovita ravnoteža proizvodnje tijekom diversificirane korporatizacije, koristi se strategija portfelja, koja omogućuje postizanje razumne ravnoteže imovine i operativne stabilnosti općenito.
Razvoj korporativnih grupa zbog opsega i integracije proizvodnih, tehnoloških i financijskih aktivnosti osigurava sljedeće: prednosti:
- neograničeno razdoblje trajanja korporacije (dionice se mogu prenijeti na druge osobe, a poduzeće može postojati zauvijek;
- ograničena odgovornost (korporacija ima pravo prikupiti kapital u gotovini u svoje ime bez nametanja neograničene odgovornosti svojim vlasnicima. Stoga je nemoguće zaplijeniti osobnu imovinu dioničara kako bi se zadovoljila potraživanja protiv korporacije):
uštede u transakcijskim troškovima;
- sinergija kombiniranjem prednosti pojedinih članova grupe, koordinacijom komplementarnih sredstava:
- inovativne prednosti zbog povećane motivacije članova grupe zbog imovinskih veza među njima;
- investicijske prednosti povezane s reinvestiranjem većeg udjela dobiti, motiviranje povećanja tržišne vrijednosti dionica, s većim mogućnostima privlačenja posuđenog kapitala (zajmovi i emisije obveznica);
- informacijske prednosti koje pruža intenzivna razmjena informacija između članova grupe, što pogoduje prilagodbi inovacija u proizvodnji i povećava pouzdanost investicijskih odluka;
- širenje sfere utjecaja kvalificiranih poduzetnika;
- stvarno međusobno osiguranje članova iste poslovne grupe itd.
Korporativni oblik ima jedan značajan nedostatak, što uključuje dvostruko oporezivanje (porez na dobit poduzeća i porez na dohodak od dividende), ali mala poduzeća koja posluju kao partnerstvo plaćaju samo porez na dobit poduzeća.
Dioničko društvo u obliku korporacije ima mnogo varijanti,glavni su holding, korporativni savez, transnacionalna kompanija, financijska i industrijska grupa.
Holding tvrtkaje posebna vrsta financijskog društva koje se stvara radi posjedovanja kontrolnih udjela u drugim poduzećima radi kontrole i upravljanja njihovim aktivnostima.
Postoje dvije vrste holding kompanija:
- čisti holding koji obavlja samo kontrolne, upravljačke i financijske funkcije;
- mješovito gospodarstvo, koje se uz navedene funkcije bavi i određenim poduzetničkim djelatnostima - proizvodno-trgovačkim, kreditno-financijskim i dr.
Holdings može imati kapital višestruko veći od vlastitog. Holding društva, nakon stjecanja kontrolnog udjela u društvu, imaju mogućnost imenovati svoje predstavnike u Upravni odbor i druga tijela upravljanja kontroliranog društva.
Prednosti holding društava su sljedeće:
značajna kontrola u obliku udjela u temeljnom kapitalu (10-51%)
neutralizacija rizika. Smanjenje rizika postiže se činjenicom da su pojedina društva u sustavu holdinga samostalne pravne osobe, te su obveze svakog od njih odvojene od obveza ostalih društava. (Međutim, u praksi je matična tvrtka često prisiljena pružiti financijsku pomoć svojim podružnicama.)
Korporativni savezi (udruge)omogućiti poduzećima da stvore strukturu koja svoje napore koncentrira na određenu vrstu poslovanja (razvoj novih tehnologija i prodajnih tržišta). Savezi dolaze u mnogim oblicima, od izravnih tržišno orijentiranih sporazuma do zajedničkog vlasništva i međunarodnih operacija. Jedan oblik korporativnog saveza je joint venture, u kojem se više tvrtki udružuje radi postizanja određenih ciljeva (unakrsno licenciranje, konzorciji, zajedničko nadmetanje itd.).
Transnacionalne tvrtke (TNC)Obično su to velike korporacije koje posluju u inozemstvu. Obavlja matični holding TNK sljedeće funkcije: razvoj ekonomske i marketinške strategije, koordinacija financijskih politika svih grana, provođenje opsežnog istraživanja i razvoja.
U industrijaliziranim zemljama (SAD, Kanada, hidroelektrane, Japan) korporacije postaju transnacionalne iz sljedećih razloga:
- traženje i razvoj novih tržišta za robu;
- traženje izvora sirovina i energetskih izvora;
- potraga za novim tehnologijama;
- diversifikacija ekonomskih i političkih rizika, što se postiže organiziranjem proizvodne i prodajne mreže diljem svijeta;
- zaobilaženje političkih barijera i mjera kontrole (zaobilaženje uvoznih kvota za automobile, elektroniku itd.);
- traženje načina za povećanje učinkovitosti proizvodnje (preseljenje proizvodnje u zemlje u kojima su troškovi proizvodnje niži od troškova sirovina, materijala, rada i sl.).
Financijska i industrijska grupa (FIG)predstavlja zbirku pravne osobe posluju kao glavne i podružnice ili su u potpunosti ili djelomično udružili svoju materijalnu i nematerijalnu imovinu (sustav sudjelovanja) temeljem ugovora o stvaranju financijske i industrijske grupe u svrhu tehnološke ili ekonomske integracije za provedbu ulaganja te drugi projekti i programi usmjereni na povećanje konkurentnosti i širenje tržišta prodaje roba i usluga, povećanje učinkovitosti proizvodnje, otvaranje novih radnih mjesta.
Sudionici grupe su pravne osobe koje su potpisale ugovor o njenom osnivanju, uključujući središnje društvo (CK) koje su osnovale. Među sudionicima FIG-a moraju biti organizacije koje se bave proizvodnjom roba i usluga, kao i banke i druge kreditne institucije. Sudionici mogu uključivati investicijske institucije, mirovinske fondove, osiguravajuća društva, čije je sudjelovanje određeno njihovom ulogom u osiguravanju investicijskog procesa u financijskim industrijskim grupama.
U procesu upravljanja financijama korporacije, njena uprava može postaviti različite ciljeve:
Izbjegavanje bankrota i velikih financijskih gubitaka
vodstvo u konkurenciji;
maksimiziranje “cijene poduzeća” (maksimiziranje vrijednosti temeljnog kapitala) kroz povećanje tržišne vrijednosti dionica;
rast proizvodnje i prodaje;
maksimiziranje profita i minimiziranje troškova;
osiguravanje dovoljne razine profitabilnosti (povrata) na imovinu, kapital i prodaju itd.
PITANJE 4. Financijska politika korporacije
Financijska politikaizražava ciljano korištenje financija za postizanje strateških i taktičkih ciljeva definiranih temeljnim dokumentima (poveljom) korporacije. Primjerice, jačanje pozicija na tržištu roba (usluga), postizanje prihvatljivog obujma prodaje, dobiti i povrata na imovinu i kapital, održavanje solventnosti i likvidnosti bilance, povećanje blagostanja vlasnika (dioničara).
- razvoj optimalnog koncepta financijskog upravljanja koji osigurava kombinaciju visoke profitabilnosti i zaštite od komercijalnih rizika;
- utvrđivanje glavnih pravaca korištenja financijskih sredstava za tekuće razdoblje;
- provedba praktičnih radnji usmjerenih na postizanje postavljenih ciljeva.
Strateški ciljevi financijske politike:
- maksimiziranje profita kao izvora gospodarskog rasta
- optimiziranje strukture i troška kapitala, osiguranje financijske stabilnosti i poslovne aktivnosti društva:
- postizanje financijske otvorenosti društva za vlasnike (dioničare, osnivače), investitore i vjerovnike;
- korištenje tržišnih mehanizama za prikupljanje kapitala emisijom korporativnih vrijednosnih papira, financijskim leasingom, projektnim financiranjem;
- razvoj učinkovit mehanizam financijsko upravljanje (financijsko upravljanje) koje se temelji na dijagnostici financijskog stanja, uzimajući u obzir postavljanje strateških ciljeva korporacije, primjerenih tržišnim uvjetima, i traženje načina za njihovo postizanje.
Prema trajanju i prirodi zadataka koji se rješavaju, financijska politika se dijeli na financijsku strategiju i taktiku.
Financijska strategijaOvo je dugoročni smjer financijske politike, proračunat za budućnost i uključuje rješenje velikih problema korporacije.
Najvažnija područja za razvoj financijske strategije poduzeća uključuju sljedeće:
- analiza i procjena financijskog i gospodarskog stanja;
- razvoj računovodstvenih i poreznih politika:
- razvoj kreditne politike;
- upravljanje stalnim kapitalom i donošenje amortizacijske politike;
- upravljanje tekućom imovinom i obvezama;
- upravljanje dugom;
- upravljanje tekućim troškovima, prodajom proizvoda i dobiti;
- politika cijena;
9) izbor politike dividendi i ulaganja;
10) procjena postignuća društva i njegove tržišne vrijednosti (cijene).
Sastavni dio financijske strategije je dugoročno financijsko planiranje, usmjereno na postizanje glavnih parametara aktivnosti korporacije: obujam i troškovi prodaje, dobit i profitabilnost, financijska stabilnost i solventnost.
Financijske taktikeusmjeren je na rješavanje određenih problema određene faze razvoja korporacije pravodobnom promjenom metoda organiziranja financijskih odnosa, preraspodjelom novčanih sredstava između vrsta troškova i strukturnih odjela.
PITANJE 5. Zadaće financijskih usluga poduzeća
Financijske poslove u trgovačkim društvima obavlja posebna financijska služba ili računovodstvo. Namjena financijske usluge (zadaci):
- osiguravanje proizvodnih i komercijalnih djelatnosti financijskim sredstvima, tj. tekuća solventnost poduzeća i likvidnost njegove bilance:
- osiguranje rasta profitabilnosti imovine (imovine), temeljnog kapitala i prodaje;
- plaćanje i ispunjavanje financijskih obveza prema državi i partnerima (pravnim i fizičkim osobama);
- izrada operativnih (tekućih) i dugoročnih financijskih planova (proračuna):
- nadzor nad racionalnim kretanjem novčanih sredstava (novčanih tokova).
Voditelj financijske službe odgovoran je za financijsko stanje društva, za operativno vođenje svih vrsta financijskih poslova, uključujući reguliranje novčanih tokova (priljeva i odljeva sredstava). Financijska služba usko surađuje s vodećim proizvodnim i komercijalnim sektorima dioničkog društva.
Financijski poslovi u društvu odvijaju se prematri glavna pravca:
- Financijsko planiranje (proračun prihoda, rashoda i kapitala).
- Operativne (tekuće) aktivnosti u upravljanju novčanim tokovima.
Kontrolno-analitički rad.
Financijsko planiranjesastoji se u izradi i analizi provedbe raznih vrsta financijskih planova (proračuna).
Preporuča se sastavljanje proračuna za strukturne jedinice (centre odgovornosti) i za poduzeće u cjelini. Za organiziranje proračunskog sustava preporučuje se stvaranjesljedeći centri odgovornosti:
- prema prihodu, uključujući upravljanje komercijalnim i marketinškim aktivnostima;
- ali troškovi, uključujući upravljanje proizvodnjom, nabavu i popravak dugotrajne imovine;
- dobiti, uključujući upravljanje financijske aktivnosti;
- o investicijama, što uključuje upravljanje tehničkim razvojem i osobljem poduzeća.
Jasna definicija sastava centara odgovornosti omogućuje intenzivnu implementaciju sustava financijskog planiranja i predviđanja.
Proračuni se dijele na operativne i financijske.
Uključeno operativni proračuni uključuju:
proračun prodaje;
proračun proizvodnje;
proračun zaliha;
proračun za troškove materijala i energije;
proračun za troškove rada:
proračun amortizacije: opći proračun:
proračun poslovnih troškova;
Proračun troškova upravljanja;
Financijski proračuni:
proračun prihoda i rashoda (predviđanje računa dobiti i gubitka);
proračun novčanog toka;
proračun prema bilanci (prognozirano stanje imovine i obveza);
proračun za formiranje tekuće imovine i izvori njezina financiranja:
Kapitalni (investicijski) proračun.
Proračuni se također mogu klasificirati prema sljedećim kriterijima:
prema učestalosti sastavljanja - periodički i stalni (stabilni);
prema metodi izračuna pokazatelja na temelju podataka iz prošlih razdoblja i razvijenih od nule:
uzeti u obzir utjecaj promjena - fiksnih, promjenjivih i multivarijantnih.
Uključeno konsolidirani (konsolidirani) proračunpoduzeća (korporacije) uključuju:
početni podaci o predviđanju (količine proizvodnje i prodaje proizvoda, kapitalna ulaganja itd.):
konsolidirani proračun za prihode i rashode. Proračun rashoda sadrži lokalne proračune za proizvodnju, komercijalu, upravljanje, kao i opće troškove za korporaciju u cjelini (puni trošak proizvoda, radova, usluga);
prognoza bilance uspjeha;
prognoza izvješća o novčanom toku:
predviđanje stanja imovine i obveza (prema proširenoj nomenklaturi stavki).
Operativno financijsko poslovanjeje osigurati redovite novčane odnose s partnerima (drugim stranama) korporacije:
dobavljači materijalnih sredstava i usluga (plaćanje nabave, upravljanje zalihama itd.):
kupci gotovih proizvoda i usluga (primanje plaćanja i upravljanje potraživanja):
državni proračunski sustav:
osoblje (plaće, socijalne i dividende):
banke, osiguravajuća društva, investicijski fondovi itd.:
Od strane suda u slučaju potraživanja i sl.
Dijelom operativnog financijskog rada smatra se i odabir najviše učinkovite načine financiranje korporacija.
Ove metode uključuju:
samofinanciranje (uglavnom iz vlastitih sredstava) umjerena financijska politika:
financiranje putem kratkoročnih bankovnih kredita (agresivna financijska politika);
financiranje prvenstveno iz vlastitih sredstava i dugoročnih kredita i zajmova (konzervativna politika);
hedging (kompenzacija imovine s obvezama na različite datume dospijeća):
financiranje odgodom plaćanja obveza (npr. prema dobavljačima). Međutim, treba imati na umu da zakon postavlja granice do kojih trgovačko društvo može odgoditi ispunjenje svojih financijskih obveza:
kombinirano (mješovito) financiranje, kombinirajući elemente gore navedenih metoda.
U procesu operativnog financijskog rada provodi se sustavna analiza pokazatelja potraživanja i obveza (prema tromjesečnim izvješćima ili Glavnoj knjizi, kao i dnevničkim nalozima za obračune s dužnicima i vjerovnicima) uzimajući u obzir preporučene vrijednosti ovih pokazatelja.
Kontrolno-analitički radje sustavan nadzor nad izvršenjem konsolidiranog i lokalnih proračuna, nad strukturom kapitala, korištenjem osnovnih i obrtnih sredstava, solventnošću i likvidnošću bilance društva. Organizira financijski rad u poduzećima razne forme vlasništvo financijskog direktora ili glavnog izvršnog direktora.
Kontrolni sustav je dizajniran da pomogne menadžerima poduzeća u pitanjima:
Odabir između alternativnih akcija, planiranje radnji koje treba izvršiti unutar određenog razdoblja:
Identifikacija pogrešaka određenih izvođača, koje se mogu sastojati u postavljanju nerealnih ciljeva uz točne prognoze ili neuspjeh u provođenju onih radnji koje se moraju poduzeti za provedbu određenih marketinških, investicijskih i drugih odluka;
Ispravljanje pogrešaka i učvršćivanje uspjeha.
Ključni elementi sustava upravljanja su:
Objekti kontrole - proračuni strukturnih odjela;
subjekti kontrole - pojedinačni proračunski pokazatelji (usklađenost s limitom fonda plaća, rashodi sirovina, materijala i energije i dr.);
tehnologija proračunske kontrole provedba postupaka potrebnih za utvrđivanje odstupanja stvarnih proračunskih pokazatelja od planiranih u apsolutnim iznosima i relativnim (postotcima);
subjekti kontrole su strukturne jedinice i ekonomske službe poduzeća.
Tema: Uvod u korporativne financije
2. Načela organiziranja financija korporacija (organizacija)
3. Vlasnički kapital društava (organizacija)
3. Financijski resursi korporacija (organizacija). Značajke njihovog formiranja i upotrebe
4. Financijski mehanizam korporacija (organizacija)
1. Bit i funkcije financija poduzeća (organizacija).
Pojam "korporacija" ne koristi se u ruskom zakonodavstvu. U stručnoj literaturi, pod "poduzećem" se podrazumijeva "skup osoba koje su se udružile radi postizanja cilja i tvore samostalni pravni subjekt - novu pravnu osobu".
Osobitost korporacije je da se tijekom njezina osnivanja predviđa podijeljeno vlasništvo i podjela upravljačkih funkcija, potonje se u pravilu prenose na profesionalne menadžere koji rade na najam.
Prednosti korporativnog oblika organizacije poslovanja obično uključuju:
Ograničena odgovornost vlasnika;
Jednostavnost prijenosa vlasništva s pojedinačnih dioničara na druge;
Dugoročna priroda aktivnosti.
Postoje otvorena (javna) i zatvorena (uska) poduzeća. Obje ove vrste korporacija prodaju svoje dionice (dionice) kako bi formirale vlastiti kapital, štoviše, prve ih prodaju na otvorenom tržištu, a druge (pretplatom) - među ograničenim krugom ljudi. Većina autora prepoznaje dioničko društvo kao glavni oblik korporacije; oni se suprotstavljaju privatnim društvima, koja više ne potpadaju pod koncept "korporacije". Ovo značenje pojma “korporacija” prihvaćeno je u pravu SAD-a i Velike Britanije.
Predstavnici peterburške škole daju sljedeću definiciju korporacije.
Korporacija je udruženje pojedinaca i pravnih osoba za obavljanje društveno korisnih djelatnosti, koje ima svojstvo pravne osobe.
Dakle, gotovo svako trgovačko društvo – pravna osoba koja ima vlastiti kapital i ispunjava ugovore o isporuci roba i usluga te svoje obveze, može se smatrati trgovačkim društvom.
Korporativne financije relativno su neovisno područje financija koje pokrivaju širok raspon monetarnih odnosa povezanih s formiranjem i korištenjem kapitala, prihoda, novčanih sredstava u procesu cirkulacije sredstava organizacija i izraženih u obliku različitih novčanih tokova.
Upravo u ovom području formira se glavnina financijskih izvora koji služe kao glavni izvor gospodarskog rasta i socijalnog razvoja društva.
U procesu formiranja i korištenja fondova organizacija (korporacija) (kapitala, prihoda, rezervi itd.) nastaje širok spektar monetarnih odnosa (veza) koji izražavaju ekonomski sadržaj sfere korporativnih financija i, sukladno tome, financijski odnosi.
Financijski odnosi trgovačkih organizacija, ovisno o njihovu gospodarskom sadržaju, mogu se grupirati u sljedeća područja:
1. Između osnivača u trenutku stvaranja organizacije povezani su s formiranjem temeljnog kapitala iu svom sastavu ovlašteni (temeljni kapital). Konkretni načini formiranja temeljnog kapitala ovise o organizacijsko-pravnom obliku poslovanja. Ovlašteni kapital je početni izvor formiranja proizvodnih sredstava i stjecanja nematerijalne imovine.
2. Između pojedinačnih organizacija nakon plaćanja i primitka kazni i kazni za kršenje uvjeta sporazuma, kao i onih povezanih s izdavanjem i plasmanom vrijednosnih papira, uzajamnim pozajmljivanjem i sudjelovanjem u kapitalu u stvaranju zajedničkog pothvata.
3. između organizacija i njihovih odjela (podružnica, radionica, odjela, timova) - glede financiranja troškova, raspodjele i korištenja dobiti, obrtnog kapitala. Ova skupina odnosa utječe na organizaciju i ritam proizvodnje;
4. između organizacije i njenih zaposlenika - prilikom raspodjele i korištenja prihoda, emisije i plasmana dionica i obveznica organizacije, isplate kamata na obveznice i dividendi na dionice, kao i naplate kazni i naknada za nastalu materijalnu štetu i porez po odbitku od fizičkih osoba. Učinkovitost korištenja radnih resursa ovisi o organizaciji ove skupine odnosa;
5. između društava kćeri i matičnih organizacija u vezi unutarkorporacijske preraspodjele sredstava;
6. između trgovačkih organizacija i financijskog sustava države - prilikom plaćanja poreza i drugih plaćanja u proračun, formiranja ciljanih izvanproračunskih fondova, davanja poreznih olakšica, financiranja iz proračuna, primjene kazni;
7. između trgovačkih društava i bankovnog sustava - u vezi s primanjem kamata na depozite, plaćanjem kamata na bankovni kredit, kupnjom i prodajom novca i pružanjem drugih bankarskih usluga;
8. između trgovačkih društava i društava za osiguranje - o formiranju i korištenju fondova osiguranja za osiguranje imovine, pojedinih kategorija radnika, trgovačkih i poduzetničkih rizika;
9. između gospodarskih društava i investicijskih institucija pri plasiranju ulaganja i privatizaciji;
10. između trgovačkih organizacija i burzi roba, sirovina, burzi za transakcije industrijskom i financijskom imovinom;
11. između trgovačkih društava i dioničara (ne članova radne snage) u vezi isplate kamata i dividendi;
12. između trgovačkih organizacija i revizorskih društava u vezi s organizacijom financijske kontrole i ocjenom financijskog stanja organizacije
13. u slučaju insolventnosti (stečaja) organizacije koja je nastala u vezi s obustavom njezinih tekućih plaćanja.
Ono što je zajedničko svim ovim vrstama odnosa je da su bilateralne prirode. Njihova materijalna osnova je novčani tok. Kretanje sredstava prati formiranje temeljnog kapitala organizacije, počinje i završava cirkulacija sredstava organizacije, formiranje i korištenje novčanih sredstava i rezervi.
Među domaćim ekonomistima nema konsenzusa o sadržaju organizacijskih financija. Neki od njih uključuju primitak i otplatu bankovnih kredita kao financijske odnose (Kolchina N.V., Volodin A.A., Rodionova V.M.). Drugi su odnosi koji nastaju između organizacija u procesu njihove proizvodnje i komercijalnih aktivnosti pri kupnji sirovina, materijala, goriva, prodaji gotovih proizvoda, pružanju usluga (Molyakov D.S., Volodin A.A., Kolchina N.V.). Shodno tome, u domaćoj znanosti o problematici ekonomska suština financije, sastav financijskih odnosa koji određuju unutarnji sadržaj ove kategorije, postoje dvije teorije: distribucijska i reprodukcijska.
Zagovornici teorije distribucije tvrde da financije nastaju u drugoj fazi procesa reprodukcije tijekom distribucije i preraspodjele vrijednosti ukupnog društvenog proizvoda.
Zagovornici teorije reprodukcije smatraju financije kategorijom reprodukcije, uključujući u financije cjelokupni skup monetarnih distribucijskih odnosa koji nastaju u svim fazama procesa reprodukcije, uključujući i u fazi razmjene.
Bit financija najpotpunije se očituje u njihovim funkcijama. Neki ekonomisti u svojim radovima pokušavaju opravdati postojanje triju funkcija u financijama organizacija.
U radovima profesora N.G. Sycheva, financije organizacije obavljaju sljedeće funkcije:
1. Formiranje novčanih prihoda i novčanih sredstava u procesu gospodarske djelatnosti.
2. Korištenje novčanih prihoda i novčanih sredstava za razvoj proizvodnje, materijalne poticaje i ostvarivanje proračunskih prihoda.
3 Kontrola rublja nad proizvodnjom, distribucijom i korištenjem društvenog proizvoda, nacionalnog dohotka i neto dohotka.
Ovo stajalište je kontroverzno, jer, dijeleći distribucijsku funkciju na dvije nezavisne, autor financiranju pripisuje niz za njih neuobičajenih aktivnosti - "formiranje novčanih prihoda", iako je izvor stvaranja prihoda sfera materijalnih proizvodnje, gdje se stvara nacionalni dohodak.
Najčešći stav o obavljanju tri funkcije financija je sljedeći stav, prema kojem financije organizacije obavljaju sljedeće funkcije:
1. Pružanje (u nekim radovima nazvano generiranje resursa);
2. Distribucija;
3. Testirajte.
Ovo stajalište dijele Birman, Volodin A.A., Kovaleva A.M. S njihove točke gledišta, pomoćna funkcija financija organizacije je sustavno formiranje potrebnog iznosa sredstava iz različitih alternativnih izvora kako bi se osigurale tekuće gospodarske aktivnosti organizacije i provedba strateških ciljeva njezina razvoja. Birman, Volodin A.A., Kovaleva A.M. Smatraju da je preduvjet za distribuciju i njezin početak akumulacija kapitala – formiranje resursa koji tvore fondove fondova organizacija.
Potrebe organizacije za sredstvima podmiruju se iz vlastitih prihoda, kao i iz kredita i drugih posuđenih izvora. Istovremeno, optimizacija izvora sredstava jedan je od glavnih zadataka u upravljanju financijama organizacije, jer ako postoji višak sredstava, smanjuje se učinkovitost njihova korištenja, a ako postoji manjak, javljaju se financijske poteškoće koje mogu do ozbiljnih posljedica.
Osim toga, za održavanje visoke profitabilnosti i likvidnosti imovine organizacije, upravljanje vlastitim i privučenim kapitalom igra odlučujuću ulogu.
Funkcija raspodjele usko je povezana s funkcijom potpore, a očituje se kroz raspodjelu i preraspodjelu ukupnog iznosa ostvarenih financijskih sredstava. Ova se funkcija temelji na činjenici da su financijski resursi organizacije predmet raspodjele kako bi se ispunile novčane obveze prema proračunu, vjerovnicima i drugim ugovornim stranama. Njegov rezultat je formiranje i korištenje ciljnih fondova fondova, održavanje učinkovite strukture kapitala.
Kontrolna funkcija uključuje provedbu financijskog nadzora nad rezultatima proizvodnih i financijskih aktivnosti organizacije, kao i nad procesom formiranja, raspodjele i korištenja financijskih sredstava u skladu s tekućim operativnim planovima.
Dakle, funkcija upravljanja je derivat funkcije raspodjele. Financijska kontrola u organizaciji ima dva oblika:
1. kontrola promjena financijskih pokazatelja, stanja plaćanja i obračuna;
2.kontrola nad provedbom strategije financiranja.
Kontrolna funkcija očituje se u činjenici da financijska služba organizacije utvrđuje stupanj usklađenosti primljenih prihoda, strukturu novčanih sredstava i planirane zadatke za proširenje proizvodnje i obujma prodaje; ispravlja nesrazmjer između prihoda i rashoda u korištenju ne samo sredstava, već i materijalnih sredstava.
Funkcija kontrole provodi se u sljedećim glavnim područjima:
· nadzor nad primitkom prihoda;
· kontrola razine samofinanciranja, dobiti i rentabilnosti;
· kontrolu pravilnog i pravodobnog prijenosa sredstava u novčane fondove iz svih utvrđenih izvora financiranja;
· nadzor nad namjenskim i učinkovitim korištenjem financijskih sredstava.
Većina ekonomista priznaje da financije organizacija obavljaju dvije glavne funkcije: distribuciju i kontrolu.
1. Distribucijskom funkcijom formira se temeljni kapital, formiran od uloga osnivača, njegovo umicanje u proizvodnju, reprodukcija kapitala, stvaranje temeljnih omjera u raspodjeli dohotka i financijskih sredstava, osiguravajući optimalnu kombinaciju interesa gospodarskih subjekata i države u cjelini.
Distribucijska funkcija financija povezana je s formiranjem novčanih sredstava i rezervi komercijalnih organizacija kroz raspodjelu i preraspodjelu dolaznog prihoda. To uključuje odobreni, rezervni, dodatni kapital, devizni fond itd.
2. Ako je poremećen kontinuirani kolanje sredstava, rastu troškovi proizvodnje proizvoda, obavljanja poslova, odnosno pružanja usluga, smanjuju se prihodi poslovnih subjekata i društva u cjelini, što ukazuje na nedostatke u organizaciji proizvodnog procesa i nedovoljnu utjecaj distribucijskih odnosa na učinkovitost proizvodnje. Analiza financijskih pokazatelja omogućuje procjenu rezultata gospodarske aktivnosti, postojećeg sustava distribucijskih odnosa i, ako je potrebno, primjene mjera financijskog utjecaja kako bi se osigurala njegova financijska stabilnost. Kontrolna funkcija financija organizacije doprinosi ispunjenju ove zadaće.
Objektivna osnova kontrolne funkcije je troškovno računovodstvo troškova proizvodnje i prodaje proizvoda, obavljanja poslova i pružanja usluga, procesa stvaranja prihoda i novčanih sredstava. Financije kao raspodjelni odnosi osiguravaju izvore financiranja reprodukcijskog procesa (distribucijska funkcija) i time povezuju sve faze reprodukcijskog procesa: proizvodnju, razmjenu, potrošnju. Međutim, nemoguće je raspodijeliti i iskoristiti više prihoda nego što je stvoreno u procesu proizvodnje, nakon njihove prodaje. Visina prihoda koje ostvaruju poslovni subjekti određuju mogućnosti njegova daljnjeg razvoja. Konkurentnost organizacije i njezina financijska stabilnost ovise o učinkovitosti proizvodnje, smanjenju troškova i racionalnom korištenju financijskih sredstava.
Financijski nadzor nad poslovanjem poslovnih subjekata provode:
1. neposredno gospodarski subjekt sveobuhvatnom analizom financijskih pokazatelja, operativnim nadzorom nad odvijanjem realizacije financijskih planova, pravovremenim primitkom prihoda od prodaje proizvoda, obvezama prema dobavljačima roba i materijalnih sredstava, kupcima i potrošačima proizvoda po država, banke i druge ugovorne strane;
2.dioničari i kontrolni dioničari praćenjem efektivnog ulaganja sredstava, ostvarivanja dobiti i isplate dividendi.
3. Federalna porezna služba koju predstavljaju porezne vlasti, koje prate pravodobnost i potpunost plaćanja poreza i drugih obveznih plaćanja;
4. Savezna služba za financijski i proračunski nadzor, koja kontrolira financijske i gospodarske aktivnosti organizacija koje koriste proračunska sredstva;
5.poslovne banke prilikom davanja i otplate kredita, pružanja drugih bankarskih usluga;
6. neovisna revizorska društva pri provođenju revizije.
